两端受压 银行贷款定价步步高

连日来受2017年业绩复苏影响，银行股持续走强，张家港行、无锡银行、工商银行、贵阳银行等接连涨停，招商银行、兴业银行、杭州银行等个股也表现强劲。

截至1月30日，共有15家A股上市银行披露2017年业绩快报。根据数据显示，多数银行净利润同比增速超过10%，业绩回暖明显。分析认为，贷款利率上升，息差扩大也是导致银行业绩增厚的重要原因之一。

据了解，进入2018年商业银行贷款定价普遍上调，贷款利率在基准利率基础上有不同程度上浮，国有大型银行上浮幅度偏小，城商银行上浮幅度较大，整体在20%到30%左右，也有银行上浮达60%以上。

分析指出，受“去杠杆”影响，表外资产回归表内压力将导致结构性信贷需求上升，且随着资金成本提高和贷款利率市场化加速，未来两年银行贷款定价还将会持续上升。

贷款定价受压走高

截至2018年1月30日，已有15家A股上市银行发布2017年业绩快报。数据显示，包括刚刚上市的成都银行在内，10家银行2017年归属上市公司股东净利润同比增速超过两位数，成都银行、贵阳银行及常熟银行增速分别为51.69%、23.97%和21.71%。

业绩的普遍回暖导致近日来银行股全线飘红。张家港行、无锡银行、工商银行、贵阳银行等银行股接连涨停，招商银行、兴业银行等个股也表现强劲。

中金公司分析认为，2016年末银行进入加息周期，在宏观回暖的背景下，随着货币政策的持续收紧，利率上行息差扩大，银行业绩出现复苏。

《中国经营报》记者调查发现，2016年底陆续有银行提高贷款定价，2017年以来银行贷款定价普遍上升，贷款利率在基准利率基础上浮20%左右。

2018年以来各银行贷款定价的上升，不仅体现在贷款利率上浮，也体现在银行内部资金转移定价（FTP）上涨。

据某城商银行对公客户经理透露，近来该行FTP价格一直在上升，2017年8月份为3.8%，现在这一指标价格更高。

某上市城商银行对公客户经理告诉记者，2016年就已开始上提贷款定价，整体贷款利率上浮，截至目前整体贷款利率上浮25%左右。“最近贷款额度紧张，且受监管影响，贷款审批也收紧了。”

某国有大型银行对公客户经理也表示，现在资金成本上升，大部分银行出现贷款额度紧张，各大银行贷款定价都有不同幅度上涨，国有大型银行涨幅相对较小，城商银行上浮较大，一般在20%到30%，有的银行甚至上浮60%以上。

华南地区某城商银行对公客户经理则透露，临近年底贷款额度更加紧张，现在能放款的利率大概在7%左右，甚至有的银行贷款利率上浮70%，但即使这样，也因为额度受限很难放款。据其称，金融去杠杆对银行的影响很大，资金成本升高且额度紧张，往往是等着到期回款后再发放新的贷款，预计半年内这一情况很难改善。

与此同时，个人信用贷款也在收紧。某股份制银行客户经理告诉记者，由于年底额度紧张且审批加严，信用贷款利率也有不同程度上浮，有的年利率达到6%以上，不过年后或将适当放宽。

与之相比，在政策和市场双向调控下，房贷收紧更加明显。据融360大数据研究院发布的最新报告显示，截至2017年12月，全国35个城市533家银行中，有53家银行首套房贷款利率上升，47家银行分（支）行暂停受理首套房贷业务。

贷款利率还将“补涨”

经济学家宋清辉认为，在利率市场化环境下，银行均可根据各自资金成本、信用风险等因素灵活进行贷款定价，而当前银行存贷两端都受到“挤压”，负债端成本上升必然会传导到信贷价格上，上调贷款定价是大势所趋。

实际上去年以来银行息差明显扩大。据中泰证券发布的最新研报数据显示，2017年前三季度，国有银行净息差持续走高，从一季度1.96%升至三季度2.04%；股份制银行和城商银行净息差二季度略有下降，三季度开始回升。

此外，宋清辉还指出，在金融行业防范风险的背景下，银行业缩表趋势愈演愈烈，且伴随着金融去杠杆、央行通过公开市场操作上调“政策性利率”等，导致“钱贵了”，让实力不济的中小银行普遍反映近来信贷规模紧张。

兴业研究认为，相较于其他金融市场利率的快速上行，2017 年贷款利率上调速度偏慢，这意味着在贷款利率市场化的推进过程中，2018 年贷款利率需要“补涨”，上行速度有望加快。

中金公司分析认为，目前市场处于货币政策紧缩前期， M2 开始见顶回落，但新增信贷和增速仍然保持较高水平，市场流动性已开始逐步收紧，银行间同业拆借利率和国债利率提前反映了加息预期，预测2018 年央行或将加息一次。