江苏多家农商行密集融资“补血”

6月以来，江苏地区上市农商行和非上市农商行出现了密集融资现象。

3家上市农商行江阴银行、常熟银行、无锡银行于6月份相继发布公告，发行二三十亿元不等的可转换公司债券或二级资本债券。此外，6月22日江苏银监局网站公布了4家非上市农商行定向募股的信息。除此之外，《中国经营报》记者还注意到吴江银行、无锡银行分别向两家非上市农商行增资的公告。

当前经济下行、息差收窄的大环境下，面对叠加的监管政策，通过定向增发、优先股、配股、可转债等融资方式，谋求多种资本补充渠道成为中小银行冲破资本约束的重要途径。

争相发债补充资本

今年2月17日证监会发布了《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》（以下简称《要求》）对上市公司再融资募集资金进行了再规范。其中第二条要求：“上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。”

上述募集资金行为包括首发、增发、配股、非公开发行股票，而《要求》也说明了上市公司发行可转债、优先股和创业板小额快速融资，不适用本条规定。

面对资本充足率的达标压力，在非公开发行股票受到监管限制后，去年上市的中小银行通过发行可转债、优先股等方式达到融资的目的。6月份，江苏地区5家上市农商行中3家先后发布了获准发行可转债的公告。

6月23日，无锡银行公告称，江苏银监局同意其发行不超过30亿元的A股可转换公司债券，在转股后按照相关监管要求计入核心一级资本；以及发行不超过30亿元人民币的二级资本债券，并按照有关规定用于补充二级资本。

6月22日，常熟银行公告称，获准发行不超过30亿元的A股可转换公司债券，在转股后按照相关监管要求计入核心一级资本。

6月10日，江阴银行公告表示，获准发行不超过人民币20亿元的A股可转换公司债券，在转股后按照相关监管要求计入核心一级资本。

“可转债转股后是普通股，可以计入核心一级资本，优先股只能补充一级资本。”某券商银行分析师告诉记者，“可转债相当于债券加期权，不转股就相当于拿了个债券，收益率稳定这就是防守优势。如果行使了转股权，债变成股，就有可能获得超额收益。”

上述券商银行分析师告诉记者，A股可转换公司债券一般最后都会转股。“确实银行有补充净资本的需要，可转债转股后和定增效果一样。关于定增，证监会规定非公开发行股票两次间隔不少于18个月的要求，而可转债就不受这个时间间隔限制。可转债只要能发出去就能融到资，但是要转股后才可以补充核心一级资本。”