法人化破题 直销银行战局或迎转折点

近日，银行布局直销银行独立子公司动作频繁。百信银行作为国内首家独立法人直销银行已经接到银监会批复；2月9日，江苏银行公告称，拟申请发起设立直销银行子公司；2月17日，招商银行也发布公告，拟出资20亿元全资发起设立独立法人直销银行。

数据显示，截至2016年末，共有55家商业银行推出了直销银行服务。值得注意的是，随着利率市场化的不断推进，商业银行面临着息差收窄和竞争加剧等运营风险，股份制商业银行和中小银行受到的冲击最为明显，这也使得股份制银行及城商行成为直销银行的主力军，占总数的81.8%。

但是面对更加灵活的互联网金融公司、微众银行等互联网民营银行激烈的竞争态势，直销银行仍存在同质化严重、发展定位不明等多重问题。 法人化成直销银行发展趋势2月17日，招商银行发布《关于投资设立全资子公司的公告》，宣布成立独立法人直销银行，直销银行子公司初始注册资本拟定为20亿元人民币，招商银行持股比例100%。

招行表示，设立直销银行是落实国家创新驱动发展战略、积极探索普惠金融和未来银行形态的重要举措。直销银行可将简单、标准化的产品体系与高效的互联网平台相结合，将成本节约和效率提升的成果与客户分享，从强化供给侧改革的角度促进普惠金融的发展。

在招商银行公告之前，江苏银行也发布《关于江苏银行发起设立直销银行子公司的议案》，董事会同意以独资或者合资方式设立直销银行子公司，拟出资金额不超过40亿元。

最早将直销银行独立法人牌照落实的，是中信集团和百度联合发起的百信银行。据悉，目前已有20多家银行在申请独立法人直销银行牌照，热度可见一斑。

针对近来频繁有银行申请直销银行独立法人牌照的情况，中商产业研究院分析师告诉《中国经营报》记者，随着利率市场化的不断推进，商业银行面临着息差收窄和竞争加剧等运营风险，股份制商业银行和中小银行受到的冲击最为明显，这些机构也因此成为目前推出直销银行服务的领头军。申请直销银行牌照表明了其对于直销银行的诉求愈发强烈，直销银行为银行获取新增客源和稳定负债成本上提供了弯道超车的机会。

对大多数银行而言，推出直销银行的目的之一是另辟战场、与互联网金融竞争。某股份制银行电子银行部人士表示：“互联网金融公司对于直销银行来说绝对是个不容小觑的对手，支付宝、微信支付、京东金融为代表的互联网企业已经颠覆了传统的支付模式，以平安普惠、陆金所为代表的线上借贷企业也颠覆了传统的消费信贷和中小企业信贷模式。这些互联网金融领军企业对传统银行业务产生巨大影响。对于直销银行本身来说，重复照搬西方国家薄利多销的模式在国内已经行不通了，必须寻找其他的方式发展直销银行。” 特色化运营是关键直销银行的历史由来已久，诞生于20世纪九十年代末北美及欧洲等经济发达国家，经过20多年的发展，直销银行在外国已经发展成为一种成熟的商业模式。

国内直销银行业务可以追溯到2013年。2013年9月18日，北京银行宣布与荷兰ING集团合作推出中国第一家直销银行，拉开了国内直销银行发展序幕。

据中商产业研究院数据库显示，截至2016年末，共有55家商业银行推出了直销银行服务。据了解，其中参与主体多为股份制商业银行及城市商业银行，占总数的81.8%。

中商产业研究院分析师吴超国认为，我国直销银行发展初步形成四大主要模式，包括“互联网平台+直销门店”，以北京银行为代表；“独立运作+简单产品”，以民生银行为代表；“纯线上运营+注重客户体验”，以江苏银行为代表；独立法人形式，以百信银行为代表。