九台农商行启动招股 H股引来第二家中资农商行

自2010年12月16日，重庆农商行在港交所挂牌上市以来，时隔6年，资本市场终于引来第二家赴港上市中资农商行吉林九台农村商业银行股份有限公司（以下简称“九台农商银行”）。九台农商银行（6122.HK）前身是九台农村信用合作联社。2008年12月，九台农商银行正式改制为农村商业银行，是中国银监会批准率先设立的中国东北农商银行。据招股书显示，该行本次全球发售的发售股份数目：6.6亿股港股，最高发行价：每股H股4.76港元。

地域优势国家政策带来市场机遇

长春市是吉林省的省会、省内经济和工业中心及农业主要产区，是汽车、轨道车辆、玉米化工三大全国性产业基地。2016年2月，国家批复成立国家新区长春新区，以进一步推动东北地区的经济振兴。九台区为支援中国东北地区发展而设立的长春新区的一部分，亦是全国农村金融改革试验区和创新农村金融业务试点区。 这有助于九台农商银行把握中国城市化进程及农村经济历史性转型机遇，推动业务增长和创新。

据数据显示，九台农商银行近三年资产规模扩张较快，2014年和2015年，该行资产规模继续扩大，分别增长约48.37%和73.42%。同时，九台农商银行的净利润从2013年末的约5.43亿元人民币增至2015年末的约14.02亿元人民币，年复合增长率为60.8%，资料显示，这一数据高于所有内地和香港上市中国商业银行15.2%的平均年复合增长率水平。

战略性并购重组及跨区域经营发展模式开创金融机构先河

九台农商银行是中国率先实施农村金融机构并购重组战略的农商银行之一。2010年起中国银监会鼓励金融机构并购农村信用社。与此同时，为顺应农村金融服务的发展趋势，九台农商行并购长白山保护开发区农村信用合作联社，并同步组建了长白山农村商业银行，开创了中国农商银行并购组建农村金融机构的先河。

九台农商行通过并购农村信用社及农村合作银行，并将其改组为农商银行，以及发起设立及并购村镇银行，构建起了立足吉林省、辐射京津冀经济圈、长江经济带和珠三角经济带的战略布局。据信息显示，截至2016年6月30日，九台农商行及下属子公司已于中国10个省及直辖市设有353个营业网点。

据统计，近年来九台商业银行及其子公司来自吉林省以外地区的营业收入不断提升，分别自2013年的1.56亿元增至2015年的4.08亿元，自截至2015年6月30日六个月的1.59亿元增至截至2016年同期的2.13亿元。

高度自主权增强盈利能力 风险管理及内部控制维持资产质量

九台农商银行为21家多数持股子银行及16家非多数持股子银行的控股公司，各子银行均以各自品牌及信息科技、人力资源、风险控制及内部控制系统自主营运。2013年及2015年，九台农商银行被中国银监会评定为“全国农村商业银行标杆银行”。

集团各子银行（不论多数持股或非多数持股）均为独立法人实体，受中国银监会监管。根据《中国银监会关于进一步促进村镇银行健康发展的指导意见》，九台农商银行须确保村镇银行自主运营且不可以九台农商银行管理分支行的相同方式管理。九台农商银行认为高度自主经营的业务模式令子银行可依赖广泛的地方网络和持久的当地客户关系及凭借向当地市场提供定制产品与服务的更大灵活性更为迅速地应对市场变动，从而逐步扩大客户群及增强盈利能力。给予子银行高度自主权及透过一致行动协议控制各子银行在中国银行业并非罕见。

九台农商银行在业务实现快速增长的同时，推行审慎风险管理及内部控制，持续保持优良的资产质量。截至2013、2014及2015年12月31日以及2016年6月30日，九台农商银行的不良贷款率分别为0.74%、0.72%、1.28%及1.26%，拨备覆盖率分别为406.19%、353.52%、203.40%及208.34%。此外，在同一时间节点，全集团的不良贷款率分别为1.26%、1.19%、1.42%及1.57%，拨备覆盖率分别为220.09%、233.4%、206.86%及198.18%。与银监会公布的截至2016年二季度末，商业银行不良贷款率为1.75%，与拨备覆盖率为175.96%的数据相比，九台农商银行及全集团近几年的不良率均优于市场平均水平。