解密浙籍上市家族：浙企重组故事多

【中国经营网注】在商界，浙商一直是被讨论最多的群体之一。而作为我国改革开放的先行者，浙江为A股市场也输出了一批批制造业的“隐形冠军”。数据显示，截至2015年末，浙江共有近300家公司在A股市场盘踞。其中，约60家公司在2015年启动重大资产重组，占到浙籍上市公司总量的约20%。

分析人士认为，浙江公司多为民企，一直扎根于中小制造业，在当下面临着较大的转型升级压力，也因其规模小而“船小好掉头”;另一方面，浙商善于抱团、头脑活络，思想开明，这使得浙籍公司族群在资本市场游刃有余。

文章来自上海证券报：

阿里巴巴掌门马云说过：“浙商的鼻子很灵，哪儿有商机，哪儿就有浙商。”

作为我国改革开放的先行者，浙江为A股市场输出了一批批制造业的“隐形冠军”。如今，在风云际变的产业转型期，浙商凭其圆融的性情，利用资本之手，在A股市场不断变换着并购重组的戏法。

上证报资讯数据显示，截至2015年末，浙江共有近300家公司在A股市场盘踞。其中，约60家公司在2015年启动重大资产重组，占到浙籍上市公司总量的约20%。据统计，2015年A股各类重组大约有450家，占上市公司总数约15%。

从个案剖解看，浙籍上市公司近年涌现出龙生股份、世纪华通、艾迪西、完美环球这样的重组案，个个堪为样板，引人侧目。分析人士认为，浙江公司多为民企，一直扎根于中小制造业，在当下面临着较大的转型升级压力，也因其规模小而“船小好掉头”;另一方面，浙商善于抱团、头脑活络，思想开明，这使得浙籍公司族群在资本市场游刃有余。

浙企重组故事多

“传化股份重组是由大股东实施资产注入，置入的传化物流具有互联网概念，又具有开拓性与想象空间，可谓民企转型升级的样本。艾迪西则是一宗典型的借壳案，置入的快递业资产在A股还未有先例。”浙江一位投行人士对记者表示，上述两个案例在A股市场有借鉴意义

“上市公司与外界合作有很多方式，收购项目资产、定向发行股份及出资投资项目都算，而其中，对上市公司影响最大的当属重大资产重组。”沪上某资深投行人士告诉记者，高达20%的浙江上市公司启动重大资产重组，表明浙企的转型动作力度很大，也很坚决。

从重组规模看，在2015年十大重组案例中，浙籍公司凭借传化股份、艾迪西占据两席。

2014年年末停牌的传化股份，2015年6月复牌即抛出一个高达200亿的重组案。传化股份预案显示，拟以8.76元每股的发行价，向传化集团等发行22.83亿股，收购其合计持有的传化物流100%股权，交易作价200亿元，规模达传化股份当时净资产的10倍余。传化集团承诺，传化物流2015至2020年累计扣非净利润总数应达28.13亿元。

艾迪西更是A股下半年重组中具有标志性的一案，快递业巨头之一——申通快递借此登陆A股，在“四通一达”以及顺丰之中抢得先机，有望成为快递业第一股。

艾迪西位于浙江台州，重组之前从事五金制品、阀门等产品的生产，历经大跌后在8月启动停牌筹划重组，12月复牌，向德殷控股、陈德军、陈小英发行股份及支付现金购买申通快递100%股权，根据预估值及交易双方初步协商，申通快递100%股权作价169亿元，其中股份支付金额为149亿元，现金支付金额为20亿元。

复牌后，艾迪西连续创下13个涨停板，一跃由停牌前的13.71元/股最高攀至47.34元/股。

“传化股份的重组是大股东实施资产注入，其注入的传化物流具有互联网概念，又具有开拓性，可谓民企转型升级的样本。艾迪西则是一宗典型的借壳案，置入的快递业资产在A股还未有先例。”浙江一位投行人士对记者表示，上述两个案例在A股市场有借鉴意义。

浙企2015年的重组大戏并不止于此。

世纪华通原本是绍兴一家从事汽车零部件生产的民企。2015年末，公司宣布拟一举揽入近135亿元的游戏资产。其中，拟收购的中手游曾推出《富豪金三顺》、《英雄本色》等多款月流水过千万的自研游戏，2015年第一季度，中手游游戏发行业务按流水计算占中国移动游戏发行商市场份额达到20.1%。

另一家主营汽车零部件的龙生股份，也曾谋划一宗再融资震动A股市场。2015年3月，公司披露，拟以7.15元/股的价格向光启空间等投资者增发股份，筹资不超过72亿元，用于超材料智能结构及装备产业化等项目。交易完成后，公司的实际控制人将变更为“80后”博士刘若鹏。

玄秘的超材料概念、80后“创客”入主及鹏欣系的参演，使得龙生股份风头一时无二，股价从7.8元一路飙涨到120元。不过，2015年12月，龙生股份向证监会提出申请中止审查该方案。

“卖得果决，引得凤凰”

据上证报记者不完全统计，在2015年启动重组的数十家浙江上市公司中，超过八成来自化学、有色、纺织、批发等传统产业，而其通过重组跨入的领域，则几乎清一色的是医药、环保、传媒、互联网等新兴产业

在熟悉资本市场的人看来，浙商做事雷厉风行，是“卖得果决、引得凤凰”的代表。

梳理浙籍公司2015年的运作路径，转型果断、创新活络及抱团取暖是很显著的特质。反映在实务操作中，则是重组方案新意十足、产业升级转型迭出、资本运作长袖善舞。