石墨烯：真技术还是上市公司炒作利器？

【中国经营网注】概念炒作在资本市场上并不鲜见，而近年来，有关石墨烯概念的炒作则尤为突出。跟风就涨、轮番爆炒已使石墨烯成为部分A股上市公司流于炒作利器，也让资本和分享技术红利的意愿背道而驰。文章来自第一财经日报：

产业尚未成熟、概念炒作先行，这样的炒作路径在A股市场上早已屡见不鲜，石墨烯概念的炒作尤为突出。Wind石墨烯指数显示，今年上半年的累计涨幅曾一度超过120%，即便是经历了“股灾”，该指数目前的年内涨幅近70%。

与之形成鲜明对比的是，风头正盛的多个石墨烯概念股实际仍处于技术研发和储备阶段，产能和业绩表现与股价走势反差较大。此外，行业公司切入石墨烯的方式令人眼花缭乱，对于石墨烯概念股的界定也日趋模糊。

技术创新和突破的方向并不会生变，石墨烯依然代表着新材料的发展趋势。然而，资本市场或赋予了其过高的预期，跟风就涨、轮番爆炒已使石墨烯成为部分A股上市公司流于炒作利器，也让资本和分享技术红利的意愿背道而驰。越来越多的市场声音呼吁，应理性对待这场以技术革新为旗号的资本盛宴。

上市公司沾概念

即便对石墨烯的结构和制备还不足够了解，资本市场对石墨烯却不会感到陌生。在产业化还未大规模启动之前，资金对石墨烯板块的炒作已持续多年。由于针对石墨烯的技术研发和推广应用整体仍在早期阶段，任何进展和动静似乎都能挑动资本市场的巨大热情。

早在2011年时，资本市场就燃起了对石墨烯的巨大热情。当年，力合股份因间接持有涉足石墨烯生产的公司而受到市场推崇，资金博弈更是异常激烈。当年前六个月，力合股份累计涨幅超过30%，但其间振幅达到63%，仅3月至6月间，合力股份就7次登陆龙虎榜。

当年6月底，力合股份发布了首份石墨烯业务说明公告，称公司间接参股的无锡第六元素主要从事石墨烯研发与生产，但尚没有形成规模化生产能力，短期内不会对公司业绩造成重大影响。然而，在当年及此后的年度报告中，第六元素却始终未有“露面”披露更多详细信息。从投资者互动平台上公司回复的信息来看，力合股份子公司在2012年12月转让了所持第六元素的全部股权。

一场并未提供产能和业绩的狂欢看似“熄火”，然而两年之后，相同轨迹的一次热炒再度重演。2013年7月，力合股份发布第二份石墨烯业务说明公告，回应媒体报道称公司间接参股有常州二维碳素，后者主要从事石墨烯透明导电薄膜材料的研发与生产。

尽管回应得极为“含蓄”，但力合股份在当年随后的一个半月期间，累计涨幅超过80%，三次登上龙虎榜。且与前一次均由营业部席位博弈不同，此次龙虎榜买卖前五席位中出现机构席位。然而，作为较早受宠的石墨烯概念股，力合股份历年的年报中均未有关于石墨烯投产和业绩的相关表述。

在持续数年的石墨烯概念的炒作中，预期、利好、催化因素似乎都没有太大变化，轮番上阵助力概念股的反复热炒。

宣布推进相关业务布局，是上市公司最直接切入石墨烯概念的方式。与力合股份相同，此后几年中不断有上市公司宣布涉及石墨烯业务，从进展和参与程度来看，包括布局和建设生产线、与研究院所和高校进行石墨烯研究、成立相关合资公司、石墨烯相关产品发布等。

据不完全统计，仅年内就分别有中泰化学、中国宝安、西藏城投、中超电缆、华丽家族、德尔未来、东旭光电等10多家上市公司发布类似公告，石墨烯相关业务进展也继续充当股价推手。