债务危机发酵：嘉能可忙自救 国内钢企硬撑

【中国经营网注】近段时间，大宗商品正在遭遇寒冬。而受债务及铜价下跌等因素影响，曾经风光无限的矿业巨头嘉能可也在12月初再次迎来一轮股价暴跌。事实上，嘉能可所面临的困境并不是孤例。在国内，受矿价、钢价连续下跌及需求萎靡等影响，国内矿山及钢铁企业也同样面临着产能过剩、产品价格下跌、需求萎靡及资金链紧张等经营窘境。文章来自21世纪经济报道：

大宗商品寒冬，国际油价近日暴跌6%，刷新近7年低位;而铜价也跌至10年来最低水平。

受债务及铜价下跌等因素影响，曾经风光无限的矿业巨头嘉能可12月初再次迎来一轮股价暴跌，9日股价一度暴跌9个点。10日上午嘉能可宣布股票短暂停牌。

10日下午晚些时候，嘉能可在官网发布了该公司最新的债务削减计划。嘉能可将加速对债务及资本支出的削减，债务削减目标在9月再上调30亿美元，拟在明年底将净债务降至180亿美元。2016年的资本支出则由50亿美元下调至38亿美元。

减债目标再上调30亿美元

在股价第二次暴跌和债务违约风险高企的当口，嘉能可将股票短暂停牌，宣布了新的减债计划。

嘉能可CEO伊凡·格拉森博格表示，“9月，我们宣布了一系列措施削减债务，并取得了显著的进展，截至目前已完成了大约87亿美元的削减计划。”

在这份最新声明中，嘉能可称将在9月百亿(美元)减债计划的基础上，继续上调债务削减目标，争取在明年年底前其净债务削减至180亿到190亿美元之间，同时将资本支出由早先预计的50亿美元进一步削减至38亿美元。

伊凡·格拉森博格称，“嘉能可已做好准备，在大宗商品价格低迷的环境下，创造更多的现金流。我们始终保持高度灵活性，并会继续评估是否需要采取更大力度的债务削减动作。”

在接受21世纪经济报道记者采访时，“我的钢铁网”分析师徐向春对嘉能可的命运表示了极大担忧。徐向春称，这周股价暴跌，是第二次暴跌，投资者现在对嘉能可的信心已经很难恢复。

“矿业寒冬这个大环境，铜价已经跌到7年最低，铜消费大国中国的经济增速放缓，铜产品需求疲弱，铜价也许还会更低。谁也不知道矿业寒冬还会持续几年，矿业巨头注定了还要过上几年苦日子。”徐向春称，接下来，嘉能可也许还将继续面临债务违约甚至濒临破产的风险，除非大宗商品价格能在未来几个月时间里大幅上涨。

受累铜价暴跌

嘉能可是一家大型综合矿企，2015年财富世界500强企业排行中名列第10。

目前嘉能可主要有三大业务板块——金属及矿产、能源产品、农产品，三大板块对营收的贡献率分别为59%、29%和12%。在贡献最大的金属矿产中，铜、镍、锌，分别贡献了2014年业绩的36%、7%和5%。从数据也可以看出，铜产品对嘉能可的业绩影响非常大。

今年上半年以来，随着全球需求放缓及供应过剩，大宗商品的价格普遍下滑。铜价连续数月跌跌不休。8月19日、24日，伦敦金属交易所(LME)期铜价格指数多次刷新2009年以来的最低纪录，最低至4855美元/吨。

受累于铜价暴跌，嘉能可的业绩也大幅下滑。据其2015中报显示，今年上半年嘉能可经营录得净亏损6.76亿美元，而去年同期则净赚17.2亿美元;上半年营收额857亿美元，也比去年同期大降25%。

业绩大幅下滑的同时，由于前些年对上游矿山资产的激进并购，嘉能可的净债务已达300亿美元。而美银美林在10月的一份研报称，嘉能可牵涉在所有金融机构的风险敞口可能高达1000亿美元。此前，嘉能可面对债务压顶，被迫宣布将采取出售资产、铜矿减产、暂停派息及定增募资25亿美元等多项措施“断臂求生”。