机构聚焦“十三五”

“就一句话：把握时机，积极做结构性行情。底在当下，路在脚下。凤凰涅槃，浴火重生。打过3200!”对于当前市场，国泰君安首席宏观分析师任泽平10月12日在微信朋友圈如此写道。

从市场走势来看，国庆长假后A股首个交易日就迎来开门红，随后连日走势节节攀升。截至10月15日收盘，沪指强势回归3300点，创业板当日表现更是抢眼，收盘大涨逾4%。未来A股行情将如何演绎?即将召开的十八届五中全会又带来哪些投资机会?

机构谨慎看好四季度行情

《中国经营报》记者注意到，国庆节后市场正在悄然发生变化，投资者情绪有所改善。受访机构人士称，10月行情机会大于风险，相对乐观看好本月行情。

10月15日，沪指更是站稳3300点。当日，两市低开高走，个股普涨，截至收盘，沪指报3338.07点，涨幅2.32%;深成指报11229.38点，涨幅3.01%。

对此，南方基金首席策略分析师杨德龙认为，由于三季度A股市场出现了大幅下跌，很多个股跌幅超过了50%以上，超跌反弹的动力非常足，又加上很多利空因素在四季度已经逐渐减少，市场的利空消耗完之后，有望迎来触底反弹的走势。

对于当前市场，任泽平认为，近期美联储加息预期缓解、国内货币宽松、汇率走稳、五中全会临近、国企改革方案出台等叠加，风险偏好开始探底并逐步修复。但他同时指出，风险偏好的大幅提高有赖于改革证实等重磅事件，因此，风险偏好修复需要一个过程，市场可能会逐步筑底，底是一个区间，不是点位。

任泽平还称，在市场筑底的过程中，短期没有趋势性机会，但有结构性机会，机会来自无风险利率下降带来的股息率机会和风险偏好修复带来的成长股机会，其强弱取决于无风险利率降幅和风险偏好修复程度。

有公开统计数据也显示，过去十年中A股在10月有6次上涨，4次下跌，上涨概率为60%。其中，近十年来涨幅最大的是2010年10月，当月沪指涨幅达12.17%。

短期关注“十三五”规划主题投资机会

有消息称，十八届五中全会将于10月26日至29日在北京召开，而“十三五”规划或将是本次全会讨论的重要议题。“十三五”规划的规划期是2016年至2020年。

受访机构人士称，“十三五”规划被视为10月份甚至整个四季度的重大投资机会，届时可能会出现一些相关的利好政策，而放开二胎、养老与新兴产业等概念都有望成为热门议题，值得投资者关注。

任泽平对记者称，“十三五”规划蕴含大国雄心，修复市场风险偏好。在他看来，“十三五”既处在全面建成小康社会的关键时期，又是深化改革开放、加快转变经济发展方式的攻坚时期;同时，“十三五”规划，既是本届政府执政以来的第一份规划，也是实现第一个百年目标的最后一个五年规划，战略意义空前。

国金证券策略分析师李立峰也持类似看法，无论从时间节点还是规划所将涵盖的内容来看，“十三五”规划都肩负着重大的责任。从资本市场的角度来看，“十三五”规划将成为中长期投资决策的基础，所带来的影响将持续较长时间，并对各个产业产生深远的影响。因此，“十三五”规划相关主题值得高度重视及关注。并且，他建议积极关注与“十三五”规划相关的十大重点领域与主题。

这十大领域主要包括工业4.0，关注智能制造主题;“走出去”战略，关注核电高铁主题;人口及健康保障，关注人口养老主题;生态文明及环保，关注新能源、清洁能源主题;现代农业发展，关注农业现代化主题;文化教育，关注体育传媒主题;服务业发展，关注迪士尼、跨境电商主题;信息经济及战略新兴产业;国有企业改革，关注国企改革主题以及区域发展及规划，关注东北振兴主题。

杨德龙也称，这将是本届政府接任后的第一个五年规划，意义重大。在他看来，“十三五”规划可能会涉及很多行业政策，对相关行业形成政策利好，如新能源汽车、高端制造业、新兴产业等。

还有机构人士称，单独“二孩”政策在部分地区并未带来预料中的生育率提升，全面放开二胎政策也有望成为“十三五”规划的重要议题。

不过，也有券商分析师指出，从细分子行业来看，“十三五”规划除了铁路、轨交、水利、公路等可能有些亮点之外，其他子行业“十三五”规划预计不会有超预期内容。