基金被套哭求 康得新杠杆增持维稳

作为公募基金青睐的股票之一，康得新(002450.SZ)二季度获多只基金增持。在股市暴跌的背景下，康得新于7月8日停牌，并在7月15日复牌后连推利好。截至2015年7月22日，康得新的股价已由停牌前的27.59元/股，上涨至35.86元/股，仅6个交易日内涨幅高达30%。

在机构投资者看来，股价上涨源自康得新的战略部署和控股股东的增持承诺。康得新董事长钟玉7月16日向《中国经营报》记者表示，康得新未来将在新兴材料产业、3D智能显示信息产业、新能源电动车三大业务板块上持续发力，未来三年，其市值有望达到3000亿元人民币。

基金二季度增持被套

康得新于2010年7月16日在中小板上市，公司主要从事高分子复合材料、功能膜材料、预涂膜、光学膜、光电新材料、印刷器材和包装器材的研发。作为国内预涂膜和光学膜的龙头企业，康得新以先进高分子材料为核心，建立了新兴材料产业、3D智能显示信息产业、新能源电动车三大业务板块。

据CHOICE数据统计，截至二季度末，有38只基金持有康得新，并且多只公募基金二季度增持了康得新。其中，兴全社会责任二季度增持907万股，至1919.82万股，仍为其第四大重仓股。从历史数据不难看出，作为兴业全球基金管理有限公司副总经理兼研究部总监傅鹏博自2011年三季度开始就持有该股票，且获利丰厚。

此外，华夏和嘉实旗下基金也增持了康得新。其中，嘉实增长由一季度末的349.4万股增至549.64万股，嘉实多利、嘉实多元以及嘉实稳固3只债券基金也在二季度购入该股，分别持有51.89万股、20.6万股以及5.31万股。

华夏基金股票投资部总监彭海伟所掌管的华夏平稳增长二季度再度购入该股，新增344.72万股，为其第9大重仓股。

这些基金增持康得新，究竟是大跌前追高进入，还是大跌之后入场抄底，尚不得而知。但在这次股市暴跌中，康得新经历了巨幅回调，从5月26日的高点47.79元/股，一路跌至6月30日的30.6元/股，降幅高达36%。

在此期间，许多公募基金重仓被套。二季报中，彭海伟坦承，该基金二季度由于仓位较高，持股集中，波动比较大。“有个机构哭着给我们打电话，要求我们停牌，再不停牌他们就要爆仓了。”钟玉说，“我们必须要有重大事项才能停牌，实际上，我们和北汽合作，参与新三板公司定增都是计划内的事情，恰好在这个时候就推出来了。”

康得新7月8日公告称，拟与北汽集团公司筹划新能源电动车项目合资公司的相关事宜，申请停牌，这才避免了股票进一步下跌所带来的流动性危机。

大股东出手稳定股价

不过，综合而言，这些在二季度增持该股的基金经理均表示，相信部分公司在流动性风波过去后能支撑住合理市值。

在钟玉看来，这一轮下跌使得康得新具有较好投资价值，频频出手稳定股价。康得新在7月6日推出了自己的员工持股计划，即“拟向公司及下属子公司员工不超过380人(不含公司董事、监事、高级管理人员)筹集不超过0.8亿元，在股东大会通过员工持股计划后6个月内，通过二级市场购买公司股票，锁定期不少于12个月。”

而那时候，A股市场已经经历了近两周整体大幅震荡，康得新推出员工持股计划，杠杆比例高达1∶7，并且直接通过二级市场购买公司股票，设置0.92元和0.88元的净值担保标准线，低于标准线，大股东将追加资金补仓，显示对公司发展前景的认可。

对此，7月6日安信证券研报认为，公司推出高杠杆员工持股计划，体现出对公司未来业绩的信心。未来公司的三大板块将快速发展，如果项目顺利，这些板块将为公司带来总市值500亿美元的空间。预计公司2015年和2016年的每股收益分别为1.07元和1.68元(考虑增发摊薄)。

7月8日，中国证监会出台了相关规定，“允许近期减持过股票的产业资本可以通过证券公司定向资管等方式立即在二级市场增持本公司股票;近期股价连续十个交易日内累计跌幅超过30%的，董监高增持本公司股票可以不受窗口期限制;上市公司大股东持股达到或超过30%的，可以不等待12个月立即增持2%股份。”