A股吸金狂潮

【中国经营网注】在牛市行情看涨的大背景下，各路资金纷纷汇入股市。但是，A股仿佛一个吸金漩涡。今年上半年以来，降息降准、居民存款搬家、融资配资大举入市等举措影响下，总计有3.5万亿元的资金流入A股，但巨额的资金也似乎只是打了水漂。文章来自每日经济新闻：

无论改革牛、转型牛还是创新牛，再好的概念，也需要巨额的真金白银拉抬才能飙涨。从去年11月下旬央行降息开始，数万亿资金蜂拥进入股市，创造了一波轰轰烈烈的大牛市。2000、3000点、4000点一直到5000点，中间虽有波折，但A股仍有惊无险地步步通关成功。但在上周，A股却创出7年多来最大单周跌幅，个股下跌之惨烈，堪比“5·30”。牛市结束了?深蹲之后继续走牛?对于后市的判断，离不开对A股资金供给与需求的分析，其中银证转账、融资余额的变动情况尤为关键。

降息降准、居民存款搬家、融资配资大举入市——今年上半年，总计有3.5万亿元的资金流入A股，充裕的流动性，造就了这半年多来的超级牛市行情。但随着指数的急剧攀升，新股发行、股东减持、再融资、交易费用等损耗也十分惊人，据中银国际研报，上半年这一金额已经高达1.2万亿元，占A股净流入资金的三分之一，而在下半年，这样的资金消耗压力有增无减。

从资金来源的构成看，银证转账、融资融券是上半年A股当仁不让的主力，总计贡献了A股超过100%的资金增量(保险、公募基金为净流出)。从单周的数据来看，“主力”资金流入也疲态尽显。据《每日经济新闻》记者统计，6月份前两周，银证转账净流入由正的9000亿元变为负的5000亿元;两市融资余额增量，也从5月份800亿元左右的高位回落到400亿元级别。

银证转账流入变流出

《每日经济新闻》记者查阅数据发现，伴随着今年A股市场的持续火爆，其相应的银证转账转入资金也逐步攀升，今年前5个月A股市场银证转账资金净流入累计高达24266亿元，这些资金成为推动A股疯涨最重要的动力。

其中，1月份资金净转入1656亿元;2月份资金净转出334亿元;3月~4月份，市场资金强势回升，两月银证转账分别净流入4821亿元和8888亿元，呈现出翻番增长的态势;到了5月份，全月银证转账净流入9235亿元，但月均增长幅度明显缩小。

进入6月后，上证指数曾一举冲破5000点整数大关，多空双方在此一线展开凶猛搏杀，而A股市场也由此迎来了反复的震荡行情。在此背景之下，市场资金面自然免不了大幅波动的状况出现，资金流进流出反差异常明显。

根据中国投资者保护基金数据显示，6月第1周(6月1日~5日)银证转账转入金额高达2.27万亿元，创下年内新高;与之相比，银证转账转出金额也突破万亿大关，达到1.36万亿元;最终，当周银证转账净转入金额为9078亿元，直逼整个5月份的净流入资金总量。

然而，这样的超强局面被迅速打破。6月第2周(6月8日~12日)，A股市场正面临多空双方在5000点一线的强势争夺，市场资金避险情绪急增。当周，银证转账转入金额为1.06万亿元，转出金额则达到惊人的1.54万亿元，银证转账净流出资金总量为4734亿元。

从另一个侧面来看，A股新开户人数也正处于下降之中!据中登公司数据披露，5月最后一周新增投资者数量为164.44万，6月第1周降至149.91万，到了第2周该数据进一步下降至141.35万。

5月万亿资金仅涨170点

事实上，本轮牛市因两融规模的爆发式扩大，也由此被称为“杠杆上的牛市”，融资交易自然更受关注。