七年沉寂零融资 太平洋六倍增速欲逆袭

七年一轮回？

自上市之后沉寂了7年的太平洋证券（601099.SH）终于在2014年三季度以业绩增速问鼎上市券商首位，而根据其日前发布的2014年度业绩快报，全年净利润比2013年同期增长6倍。在业绩发布的第二天，1月29日，太平洋证券在昆明召开了2015年第一次临时股东大会。

《中国经营报》记者注意到，此次股东大会上所审议通过的27项议案，皆与太平洋证券的融资和发展相关。

这家2007年便登陆上交所，成为国内第7家上市的证券公司，在其上市后的7年间始终未进行过融资渠道的拓展，直至2014年4月才进行了上市后的第一次定向增发。

如今，太平洋证券的思路正在逐渐放开。

拨云见日

太平洋证券的工商登记住所在云南昆明市中心的志远大厦楼上，而昆明当地的出租车师傅几乎不需要报出楼宇名称、仅凭证太平洋三个字就能找到公司所在地，这家成立已逾10年的本土券商，已经成为当地的地标。

而在资本市场上，这家券商除了其上市时被集中报道过之外，余下长达7年的时间内，其从未通过上市公司这一平台进行过直接或间接融资。在融资渠道无法拓展的同时，公司业务资格的取得也一直未有进展。正是因为受限于资本与牌照的问题，2008年~2013年期间，公司业绩在上市券商中一直处于末尾水平。除了行业券商的研究报告外，在资本市场上乏人问津，股价表现整体来看，也缺乏活力。

不过，值得注意的是，或正是上述跌宕的经历，太平洋证券在2012年后开始展现出快速出击布局的灵活机制。

彼时，正值创新大会召开之后，几乎整个券商行业都感到“春风将至”。

伴随监管层态度转变，太平洋证券开始申请各项业务牌照，“2012年以来，公司先后获得资管、股票质押回购、约定购回式证券交易、代销金融产品、融资融券、公募等多项创新业务资格。”中信建投分析师郭晓露就近两年太平洋证券在监管态度转向下的快速布局提到，“2013年末，（公司）约定购回式证券交易融出资金已达1.85亿元，股票质押式回购融出资金已达3.71亿元；2014年3月份，融资融券业务也已经正式运转。”

更为重要的是，2014年二季度太平洋证券终于实现上市后的第一次增发，募集资金达37亿元。截至2014年底，公司资产总计141.9亿元，负债合计70亿元，归属于上市公司股东的净资产64亿元。“按照行业3倍的杠杆率水平，未来（公司）总资产规模有望扩大至180亿元，将为各项业务的规模扩张和创新创造有利条件。”郭晓露提道。

根据太平洋证券公布的2014年业绩快报数据显示，2014年其实现营业收入13.0亿元，比2013年同期178.65%；归属于上市公司股东的净利润5.43亿元，比2013年同期增加628.41%。而这一净利润增速在已经公布年度业绩数据的13家上市券商中，仅次于2013年因乌龙指导致业绩受累的光大证券，卫冕榜眼。

更值得注意的是，公司2014年末加权平均净资产收益率（ROE）同比增加了7.63个百分点，达到11.08%，与前期上市的国信证券相当。该科目直观体现公司自有资金使用效率大幅提高。

仍具杠杆空间