第二轮两融检查展开 外资借机抄底券商

【中国经营网综合报道】第二轮券商两融业务检查正在进行中。据了解，世纪证券、宏信证券、西藏同信、华林证券等10多家券商，目前正在进行两融现场检查。

据证券时报报道，多位知情人士透露，此次检查重点在于，是否存在向不合格投资者违规开户、为到期融资融券合约展期、向不符合条件的客户融资融券、未对客户强制平仓等问题。此外，还将对具有融资功能的柜台市场收益互换等融资类业务、伞形信托的开展情况进行检查。

“上一轮检查的45家券商主要以大券商为主，这次检查的重点是剩余的拥有两融资格的46家中小券商。”深圳一家已接到检查通知的券商两融业务负责人称，对两融“再查”其实是上次检查的延续，属于常规检查范畴。

据介绍，此次检查与上次相同，监管部门采取自查与现场检查两种方式，其中有20多家券商将接受现场检查。

“此次检查结果并不会直接告知我们，而是统一上报监管层。”一位不愿具名的券商两融负责人称，按照以前现场检查流程，检查的最后一天都会召集公司相关领导开会，公布检查结果，然而此次是直接上报监管层。

“从我们目前已检查的情况看，小问题是存在的，但并无原则性的大问题。”上述券商人士称，这些问题包括：对客户发出的通知留痕不到位、对客户合同影像材料收集不规范等。

“违规操作中最常见的就是，券商未按照规定对客户强制平仓的问题，而平仓执行能力也成为了此次检查的重点。”深圳一家券商两融人士称，目前业内的平仓线水平在130%。例如，投资者维持担保比例低于平仓线，必须在2个交易日内追加担保物，使担保比例达到上限，否则将会被证券公司强行平仓，而如果券商不按照规定进行强行平仓，就构成违规。

据证券日报报道，1月29日，证监会新闻办称，根据整体安排，近期将对剩余46家公司融资类业务开展现场检查。这属日常监管工作，不宜过分解读。

然而，即便监管层及时澄清并明确对融资类业务的现场检查属于日常监管范畴，却也着实令市场吓出了一身冷汗。因为市场上确实存在着违规融资业务，比如伞型信托和其他工具为两融提供的没有受到监管规范的流动性，这些资金在日常监管的震慑下势必会悄悄地溜走。这是近期市场大幅波动的一个重要原因。

既然有融资类违规资金撤出，那么必然会有合规的资金大举进入其看好的价值洼地。这个洼地就是所谓的金融股、蓝筹股，券商股则是王冠上那颗最耀眼的珍珠。

比如，2月3日，沪股通净买入额高达49.58亿元，较上一个交易猛增近一倍。港交所盘后披露的交易公开信息显示，中信证券成为当日最受沪股通追捧的个股，单日获净买入约10.4亿元。其余则为金融股和大盘蓝筹股。

外资为什么会狂追券商股呢？归根结底的原因只有一个，那就是券商股进行业务创新的空间巨大，相应的其增收渠道会被显著拓宽，利润增长会保持在一个较高的水平，派现潜能诱人，这类投资标的正是外资最青睐的。

违规资金的撤离，正好给外资腾出了筹码。自1月下旬以来，沪股通额度的高使用率，预示着外资正在谋划新的布局。而在违规资金被惊走后，国内的合规资金也不会放过分享新牛市的机会。国内外资金将共同推动A股新牛市向纵深发展。（编辑：禾田）