贵州遵义道桥扩张后“消化不良” 15.46亿元项目涉行政违法

本报记者 陈靖斌 广州报道

日前，贵州省遵义道桥建设（集团）有限公司（以下简称“遵义道桥”）被曝出3950万元应收账款债权回购出现延期兑付情况。

据悉，该笔回购交易本应在今年1月10日完成，但却延期5天才成功兑付。

作为遵义市资产规模最大、综合实力较强的大型国有企业，背后的原因是什么？

《中国经营报》记者了解，这或与一场在2018年遵义市政府为防范地方政府性债务风险事件，重新对遵义道桥进行重组密不可分。

而这使得遵义道桥虽然资产规模成倍扩张，但重组的“后遗症”却久久难以消化。

此外，由于重组合并的子公司遵义湘江投资建设有限责任公司（以下简称“湘江投资”）因房屋拆迁征收过程中，在建项目牵涉多起行政诉讼，总投资的15.46亿元的棚改项目或面临进退两难境地，而这也或增加公司风险进一步上升。

延期兑付背后

日前，一则涉及遵义道桥专项资产管理计划延期兑付的消息引起了众多投资者的关注。据悉，本该1月10日完成兑付的东海瑞京-瑞信63号专项资产管理计划（以下简称“专项资产管理计划”），却在延期5日后才完成兑付工作。

据记者了解，该专项资产管理计划成立于2018年1月10日，实际到期日为2020年1月10日。初始销售共募集资金人民币3950万元，参与户数19户。

卷入“延期兑付”风暴的遵义道桥，是遵义市委市政府谋划全市高质量发展组建的市属四大国有企业集团之一。根据其官网显示，遵义道桥注册资本金36亿元，是遵义市资产规模最大、综合实力较强的大型国有施工企业，公司具有公路、建筑、市政三个工程施工总承包一级资质。

遵义道桥为何会延期兑付？记者深入调查发现，早在2018年，遵义市人民政府为防范地方政府性债务风险事件，经过股权划转重组合并了遵义市新区建投集团有限公司（以下简称“新区建投”）和湘江投资两家公司。

根据重组内容显示，遵义市人民政府先将湘江投资股权划转至遵义市道路桥梁工程有限责任公司，成为遵义市道路桥梁工程有限责任公司全资子公司。

随后，再将“遵义市道路桥梁工程有限责任公司”名称变更为“遵义道桥建设（集团）有限公司”，股权划转完成后，遵义道桥变更为市国资委的子公司。新区建投则变更为遵义道桥的子公司、市国资委的孙公司。

另外，还将遵义道桥原持有遵义市新区开发投资有限责任公司93.9394%的股权划转给新区建投，成为新区建投子公司、遵义道桥的孙公司。重组完成后，遵义道桥的注册资本也由原来的5.6亿元增加至36亿元，注册资本规模翻了6倍，而控股股东由遵义市人民政府变更为遵义市国资委，实际控制人仍为遵义市人民政府。

经过2018年的股权划转重组，遵义道桥确实提升了资产状况。

据了解，2017年末、2018年末以及2019年第三季度，遵义道桥的总资产分别为1257亿元、1614亿元以及1659亿元，负债合计分别为636亿元、806亿元以及845亿元，负债率分别为50.64%、49.92%以及50.95%，净利润分别为6.15亿元、9.2亿元以及5.47亿元。

“消化不良”

值得注意的是，遵义道桥急剧扩张却带来了“消化不良”的后遗症，其中经营现金流断崖式下跌、短期偿债压力剧增明显。