《征求意见稿》发布 外国自然人可对上市公司战投 锁定期缩减为12个月
《征求意见稿》发布 外国自然人可对上市公司战投 锁定期缩减为12个月
外资对上市公司的战略投资或将迎来进一步开放，外资战投有望实现国民待遇。
7月30日，商务部发布《关于修改〈外国投资者对上市公司战略投资管理办法〉的决定（征求意见稿）》（以下简称“《征求意见稿》”），向全社会公开征求意见，为期一个月。
“《征求意见稿》对外国投资者的门槛降低了，表现在两方面：一是允许外国自然人投资；二是资产规模要求降低，之前的规定要求投资上市公司的外国投资者实有资产不低于1亿美元，或者管理资产不低于5亿美元。《征求意见稿》区分是否控股，参股股东实有资产总额不低于5000万美元或管理的实有资产总额不低于3亿美元，相较之前降低不少。”环球律师事务所合伙人律师刘成伟告诉《中国经营报》记者。
“还有外国投资者战略投资A股的锁定期改为12个月、允许要约收购等修订，使得外国投资者能够更快变现，也有利于引入外资参与战投，有助于上市公司股权多元化，为资本市场注入活力。”如是金融研究院首席研究员朱振鑫告诉本报记者。
简化程序
“这次的修订力度蛮大的，算是扩大利用外资的进一步深化。”刘成伟评价道。
《中国经营报》记者查询到，2013年战投办法曾经修订过一次，但最后并未通过实施。2013年的修订虽然也体现出了进一步放开的意图，但力度并没有这次大。
刘成伟说，这次《征求意见稿》之所以力度大，与外商投资由审批制改为备案制有关。按照战投办法原来的要求，企业投资A股上市公司都要商务部批准，大概需要两三个月甚至更长时间。但是备案制改革后，除准入特别管理措施外的外商投资备案，一两周就能完成，同时权力下放，地方企业在省级商务部门备案即可。
所谓外国投资者应符合以下要求：依法设立、经营的外国公司、企业或其他经济组织，财务稳健、资信良好且具有成熟的管理经验、有健全的治理结构和良好的内控制度，经营行为规范。也就是说，在境外注册的公司才能算外国投资者。外资在境内设立的分支机构或者成立的独立法人公司，不能算是外国投资者。
中闻律师事务所合伙人律师程久余告诉本报记者，《征求意见稿》简化了外国投资者战略投资的办理程序，将原来的核准审批制改为登记备案制和核准审批制并行，不涉及国家规定实施准入特别管理措施的战略投资，仅需按照《备案办法》进行备案，而涉及国家规定实施准入特别管理措施的战略投资才需要进行审批。
此外，审批机构级别也进行了调整，由原来的商务部审批，改为省级商务主管部门负责审批和管理。
降低门槛
“以前对上市公司战略投资只允许企业、公司等，《征求意见稿》规定若通过外国自然人也可以参与。”程久余在谈及这次修订有何主要变化时告诉本报记者。
《征求意见稿》扩大了外国投资者的范围，由原来的“外国法人或其他组织”改为“外国的公司、企业和其他经济组织或自然人”。
资产总额要求降低也是此次《征求意见稿》的一大亮点。此前的办法中规定：“外国投资者境外实有资产总额不低于1亿美元或管理的境外实有资产总额不低于5亿美元；或其母公司境外实有资产总额不低于１亿美元或管理的境外实有资产总额不低于5亿美元。”
《征求意见稿》改为：“外国投资者实有资产总额不低于5000万美元或管理的实有资产总额不低于3亿美元；或其实际控制人的实有资产总额不低于5000万美元或管理的实有资产总额不低于3亿美元。”
