营收净利持续下跌 张家界旅游集团拟卖房“输血”

继2017年接连转让多家公司股权后，张家界旅游集团股份有限公司（000430.SZ，以下简称“张家界”）近日又宣布拟处置旗下12套房产。

日前，张家界发布公告披露，计划以1440万元挂牌转让公司持有的长沙海东青大厦12套商业房产，并称有利于优化资源配置和公司利润。事实上，这并非个例，张家界在2017年曾以优化资产配置等名义接连出让了多家公司股权，引发业界关注。

近年来，张家界业绩表现不甚理想，营业收入和净利润出现不同程度下滑。在2018年一季度，张家界营业收入同比下降18%，净利润则亏损1488万元，同比下跌241%。

受访人士指出，房地产企业接连进入旅游市场，挤压了传统旅游公司的发展空间。也有观点认为，张家界处置不良资产虽有利于聚焦主业和增厚业绩，但可能会引起短期阵痛。

对于上述问题，《中国经营报》记者采访张家界方面，其董秘办公室工作人员表示，因公司正处于发债筹备阶段，目前不方便接受采访，一切以公司公告为准。

接连出让资产

5月10日，张家界发布公告称，拟处置公司持有的长沙海东青大厦 B 座第 20~21 层12套商业房产，建筑面积合计1793.1平方米。据悉，资产账面价值为954.85万元，评估价值为1440.4万元，增值额为485.55万元，增值率为50.85%，将通过公开挂牌转让方式处置。

对于此次资产处置，张家界称，该事项已取得张家界市国资委同意批复，“本次资产处置是出于推动公司发展之考虑，有利于优化资源配置和公司利润，符合公司和全体股东的利益，符合公司当前生产经营需要和长远发展规划。”

在业绩持续下滑的背景下，张家界此举被业内视为变卖资产获利为公司“输血”。而记者梳理近3年财报也了解到，上述房产转让并非张家界处置旗下资产的唯一举动。

早在2015年6月，张家界以拍卖的方式转让湖南周洛旅游开发有限公司的89.5%股权，处置股权取得对价263万元，该项交易收益158万元。记者注意到，在2013~2014年，该子公司亏损金额持续扩大，分别为46万元、80万元。

在2017年，张家界转让资产动作更是接连不断，引起业界关注。期内，张家界将张家界游客中心有限公司100%股权、张家界乡村旅游发展有限公司100%股权、张家界茶业发展有限公司100%股权和联营公司张家界旅游众创科技有限责任公司47.5%股权打包协议转让给张家界产业投资(控股)有限公司；此外，张家界还将临湘山水旅游开发有限公司 20%股权协议转让给临湘市美临文化旅游发展投资有限公司。张家界期内处置资产收到的现金或现金等价物为5949万元。

在张家界看来，上述公司经营亏损情况拖累了整体业绩。其称，近年来公司加大项目投资力度，力图丰富、完善产业结构，而上述公司的经营情况相对乏力，不同程度地亏损，对公司整体业绩形成了拖累。“公司积极处置此类资产，有利于公司聚焦主业，优化资产结构，增厚公司业绩。”

记者注意到，在2017年，对张家界净利润影响达 10%以上的参股公司中，仍有张家界市杨家界索道有限公司、张家界大庸古城发展有限公司（以下简称“大庸古城”）两家子公司处于亏损状态，亏损金额分别为273万元和351万元，后者在2016年的亏损金额则高达1842万元。

值得一提的是，项目仍在建设过程中是大庸古城长期亏损的主因。大庸古城设立于2016年4月，主要负责建设大庸古城(南门口特色街区)项目。该项目计划投资约22亿元，张家界曾在2017年通过非公开发行股票募集资金8.4亿元。而为了解决接下来的资金问题，张家界在2018年4月公布公开发行可转换公司债券预案，计划为该项目拟募集资金6.1亿元。

对于接下来是否继续剥离资产等问题，本报记者致函致电采访张家界方面采访，其董秘办公室工作人员回应称：“因公司正处于发债筹备阶段，目前不方便接受采访，一切以公司公告为准。”