高明华：制造企业获得金融支持的前提是提高治理水平

我国当前正在大力实施《中国制造2025》，围绕重点行业转型升级和先进制造领域，其中，在制造业的发展过程中，金融扮演着重要角色。

日前，人民银行等5部门联合印发了《关于金融支持制造强国建设的指导意见》，提出要高度重视和持续改进对“中国制造2025”的金融支持和服务，聚焦制造业发展的难点痛点，着力加强对制造业科技创新、转型升级的金融支持。

“制造业转型升级，一要练好内功；二要有优良的外部环境，两者缺一不可。练好内功是基础，可以降低外部金融支持的风险。”日前，国家社科基金重大项目首席专家、北京师范大学公司治理与企业发展研究中心主任高明华在接受《中国经营报》记者专访时表示。

高明华多年研究发现，虽然上市公司被认为是中国优秀企业的代表，但从公司治理国际规范看，实在谈不上优秀。而没有上市的实体企业公司治理恐怕更不容乐观，这不能不说是金融业在支持实体经济的一大风险点和值得思考的地方。

公司治理亟须改善

《中国经营报》：要实现制造业企业的转型升级，振兴实体经济发展这一过程中，最大的难点是什么？

高明华：制造业转型升级的难点主要有三个方面：一是自身功力不强。治理机制不到位，技术水平低，成本高居不下。二是产业链畸形发展。制造业处于产业链的上游或中游环节，盈利空间受到下游的销售环节的严重挤压，盈利空间趋于萎缩。三是外部环境变差。恶性竞争、融资困境、产权保护不力、市场拓展空间小等。可以说，制造业发展困境是多重因素叠加的结果，并最终导致实体经济发展受限，影响整个国民经济的可持续发展。

《中国经营报》：上市公司是中国优秀企业的代表，制造业上市公司在发展和治理方面情况如何？

高明华：上市公司被认为是中国优秀企业的代表，这仅仅是立足于国内角度。从公司治理国际规范看，实在谈不上优秀，在全球经济一体化，更多中国企业需要走出去拓展市场的大背景下，制造业公司治理的不规范无疑是很大的瓶颈。

根据去年我们发布的《中国公司治理分类指数报告No.15（2016）》，2015年，制造业上市公司中小投资者权益保护指数平均只有48.60分，其中中小投资者决策与监督权分项指数均值更是低至40.03分，收益权分项指数均值低至41.11分；制造业上市公司董事会治理指数平均只有50.70分，其中董事会结构分项指数均值低至39.75分，董事会行为分项指数均值只有49.56分；制造业上市公司财务治理指数平均只有53.38分，其中财权配置分项指数均值低至40.77分，财务激励分项指数低至29.37分；制造业上市公司自愿性信息披露指数平均只有41.83分，其中风险控制自愿性信息披露分项指数均值低至39.30分，治理效率自愿性信息披露分项指数均值只有42.06分；制造业上市公司企业家（CEO）能力指数平均只有35.65分，其中人力资本分项指数均值仅为27.81分，战略领导能力均值仅为32.24分。