银行出“组合拳”助力企业降杠杆

本报记者 张漫游 北京报道

随着中央经济工作会议的召开，降杠杆又称为市场热议的话题。在中央经济工作会议中明确要求,“要在控制总杠杆率的前提下,把降低企业杠杆率作为重中之重”。

根据中国社科院提供数据显示，截至2015年底，中国债务总额为168.48万亿元，全社会杠杆率为249%，属中等水平。其中非金融企业部门问题比较突出，债务率高达131%，而且近年来上升速度比较快。

以银行为代表的金融机构是承担去杠杆任务的主力军，如何降低企业杠杆率，化解债务风险？如何在做到去杠杆的同时，切实防范风险，维护银行自身的权益？这些都考验着商业银行的经营智慧。

12月19日，国务院印发了《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，明确了部分符合条件的周期性行业，可以转债权为股权，通过市场化债转股的方式降低企业杠杆率，近期多家银行公告拟设立资产管理公司专司债转股，并有多单债转股项目相继落地。

对此，兴业银行（601166）表示，针对具有潜在价值、暂时出现经营困难的高杠杆企业，该行严格按照市场化原则尝试推进债转股，明确转股实施机构、转股条件和价格以及退出方式，帮助企业优化融资机构，降低财务杠杆和偿债负担。

在此之前，已经有中国农业银行（601288）和中国工商银行（601398）先后发布公告称，拟设立全资子公司农银资产管理有限公司和工银资产管理有限公司，专司债转股业务。

工行曾表示，此次投资预期可为该行带来合理回报，促进该行传统业务升级，拓展该行业务创新手段，提升综合化金融服务能力，并进一步整合集团资源，推动相关领域业务的专业化运营。本次投资既有利于积极稳妥降低企业杠杆率，也符合工行发展多元化金融服务的战略方向。

《中国经营报》记者从兴业银行了解到，该行不仅积极关注、审慎推进债转股试点，近年来，该行通过债务融资工具、股权质押融资、产业引导基金等多种直接融资方式，结合多牌照优势，推动非金融企业加大直接融资比重，并有效帮助企业去杠杆。

兴业银行投资银行部总经理林舒认为，在去杠杆过程中，要充分考虑不同类型行业和企业的杠杆特征，综合施策，主动加强产品创新应用，以市场化手段稳妥有序助力企业降低负债杠杆率。

当前企业债务率较高的结构性原因在于我国资本市场不够发达，企业融资渠道仍以银行信贷等间接融资为主。因此，“在稳定债权融资同时，提升直接融资比重，是降低杠杆率最直接有效的手段。”林舒说。