千亿养老金8月入市或已成定局 养老金到底够不够花？

【中国经营网综合报道】据证券日报报道，随着《全国社会保障基金条例》的施行，根据工作需要，社保基金会新设养老金管理部和养老金会计部，目前招聘工作已进入到第二阶段的笔试阶段，笔试安排在6月4日，随后将进入面试。对此，市场人士分析认为，从这个进度看，招聘工作应于6月份结束，8月份千亿元养老金入市成定局。

“根据有关部门的初步估计，目前全国可以归集并投资运营的基本养老保险基金规模大约在2万亿元左右，其中可投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于可以按规定投资的养老基金资产净值的30%。”人力资源和社会保障部社会保障研究所所长金维刚表示。

徐沛东指出，按照30%的比例，将有6000亿元资金可投资于股票市场，市场潜力巨大。

国金证券策略分析师李立峰表示，养老金入市较大可能采用分批入市，且前期入市规模不大，更多的是对投资者风险偏好的影响，对市场中长期机构投资者的份额占比有所提升，而决定A股中长期趋势的仍依赖于宏观经济与企业盈利等因素。预计养老金初期入市规模约为3000亿元，占A股流通市值比例约为1%。

养老金到底够不够花?

事实上，目前关于养老金究竟是亏空还是结余的争议一直存在。对此，下面这篇评论或许能给我们一些答案。

文章来自中国青年报：

5月30日，人社部发布了《2015年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》。根据这一最新公报，截至2015年年末，全国基本养老保险基金累计结存39937亿元。考虑到养老金亏空的消息近两年来接连不断，这一数据似乎让人稍感宽慰。有媒体就据此自问自答：养老金出现“亏空”了吗?答案是没有!

但是，养老金是亏空还是结余，这要看账怎么算。

首先需要知道，那个39937亿元的结存，是历年的结存，而不是当年的结存。2015年当年的结存是多少呢?根据公报提供的收支数据简单计算，2015年当年结存大约是4266亿元。

需要知道，我国的基本养老金，由城镇职工和城乡居民两个体系构成。其中城镇职工基本养老金，占据了绝对比重。在39937亿元结存中，城镇职工基本养老金结存占比大约九成。与我们绝大多数人息息相关，每一次养老金出现亏空的消息都弄得大家神经极度紧张的，指的就是这个城镇职工基本养老金。

根据人社部公报的数据计算，2015年度城镇职工基本养老金结存3528亿元。依然是正数。可是仔细阅读公报就会发觉，当年各级财政还补贴了4716亿元。如果刨去财政补贴，2015年度城镇职工基本养老金，其实亏空了1188亿元。

我们再来分析下城乡居民基本养老金的情况。2015年度，全年城乡居民基本养老保险基金收入2855亿元，其中700亿元是个人缴费，剩下的2155亿元，其中有一定数额的利息收入，再剩下的收入是哪里来的?是财政补贴!根据相关统计，2014年城乡居民基本养老基金收入中，三分之二来自于财政补贴。如果依据同样的比例测算，2015年度城乡居民基本养老基金2855亿元收入中，有1900亿元是财政补贴。简单抵减，如若没有财政补贴，2015年城乡居民基本养老基金大约亏空了1200亿元。

由以上简单计算可知，城镇职工和城乡居民两个体系的养老金，在刨去财政补贴的情况下，2015年度共亏空大约2400亿元。当然，我的计算肯定存在一定误差，但是，如果以此前媒体报道的2015年养老金亏空超3000亿元为参考，我的个人计算其实提供了一定佐证。

这种计算结果说明了什么态势?其实就是说明了，如果没有财政补贴而主要依靠个人缴费的话，全国基本养老基金的当年结余，已经收不抵支。而且，这种情况自2014年就开始了。

人社部2015年度的公报还显示，2015年五项社保基金的支出增幅要高于收入增幅大约2.6个百分点。而查阅往年公报，自2012年开始，支出增幅就已经开始跑赢收入增幅。不难理解，假如这种态势持续下去，用不了几年，那接近4万亿的结存就会所剩无几。

中国已经进入老龄化社会，劳动人口持续减少，不需要多么复杂的计算就能知道，社保基金的个人缴费总额会少于支出总额。即便目前从账面上看，养老金并不亏空，但财政补贴并非长远之计，如果社保基金经费筹措机制不改进，单靠财政补贴很难持续下去。

(中经新媒体)