拯救煤企？

【中国经营网综合报道】有分析师表示，但由于需求持续萎靡，2015年以来煤价进入下行通道，按照目前465元/吨预计亏损面或已经达到90%以上。如何拯救煤企成为当务之急。

据了解，目前，国内煤企情愿打价格战也不愿减产，只能通过扩大产量来摊薄成本，已经进入了一种恶性循环。

煤企亏损面或已达90%以上

去年下半年由于脱困政策的连续出台，煤炭市场小幅恢复，秦港5500大卡煤价由7月末最低的475元/吨上涨至最高525元/吨。但由于需求持续萎靡，2015年以来煤价进入下行通道，至3月13日港口最新平仓价已回落至465元/吨。

据证券日报报道，根据煤炭工业协会数据以及广发证券分析师安鹏的测算，按照2014年平均吨煤成本当港口煤价降至520元/吨时，行业亏损面达到70%，而按照目前465元/吨预计亏损面或已达到90%以上。

而根据统计局的数据，2014年煤炭行业毛利率和利润率分别为16.8%和4.2%，降至10 年以来的最低水平。

今年以来，煤价面临着更大的下行压力。

近日，工信部推出电力行业之外的工业领域煤炭清洁高效利用行动计划，初步设定的目标是到2020年力争节约煤炭消耗1.6亿吨以上。“两会”政府工作报告中也提出努力保持主要地区煤炭消费零增长，单位产值能耗减少3.1%。煤炭需求面临巨大的环保压力。

分析师认为，经济下行压力以及清洁能源替代作用直接反映在了煤价的连续下跌上。

但尽管煤炭市场已陷入如此困境，除了神华发公告称，要在2015年减产10%之外，其它大型煤企暂时还没有宣布要减产。

一位煤炭企业的负责人称，国内煤企情愿打价格战也不愿减产，现在各家煤企都希望其它煤企能够减产，而自己又不能减产。慢慢地就进入了一种恶性循环，深陷囚徒困境。现时依靠煤企自觉减产是很难的，还是要通过国家及行业协会牵头来实行减产。

据经济参考报报道，“前两年，明明市场过剩，大型煤炭企业反而‘以量换价’，陷入恶性循环。”一位山西煤炭行业人士称，早在2011年底煤价就开始下行，产能过剩的问题已经显现，但煤企担心单方面限产丢掉市场，都希望其他煤企减产，自己增产、降成本、抢市场。

煤企两难选择的背后，是随处可见的煤矿超能力生产。煤炭“黄金十年”内，市场“紧平衡”的背景下，为保电煤生产、保能源安全，煤矿超能力生产一度成为常态，一些煤矿实际产量甚至超过核定产能的3倍以上。

煤企限产还面临其特殊的行业问题。“不同于其他产业，煤炭产能一旦形成，再想缩减就难了。”山西省社科院副院长潘云说，“黄金十年”间，“三西”地区煤炭产能的扩张速度都在10%至15%左右。但随着经济发展进入新常态，产能释放的增速没有明显放缓，需求增速却从6%以上迅速回落至2%左右。

“即使产能不再增长，也难以改变今后煤炭市场供大于求的格局。”潘云称，一方面经济增长放缓，另一方面节能减排力度加大，水电、天然气等替代性能源比重增加，这些因素都将对煤炭需求产生抑制作用。

报道称，安迅思分析师邓舜表示，大型煤企出于自身考虑难以减产之外，部分主要产煤地区的地方政府也出于自身税收以及就业情况考虑，不愿意让落后的煤企减产或破产，例如龙煤集团就不断受到当地政府的财政补贴。

大煤企推优惠“叠加包”打价格战

一位煤炭企业的负责人称，国内煤企情愿打价格战也不愿减产，在煤价不断下跌的情况下，目前煤企都在想办法降低成本，但降成本不能建立在大幅降薪的基础上，因为会引起一些不稳定因素，因此只能通过扩大产量来摊薄成本，各家煤企都希望其他煤企能够减产，而自己又不能减产。

据中国证券报报道，自2月起，为挽回销售颓势，各大煤企纷纷推出优惠政策，其中不乏神华、中煤等大型煤企。至3月，神华、同煤、伊泰等大矿更是推出了优惠叠加包，享受最大优惠政策后的煤价更为接近市场煤，下水煤价格下行压力陡增。

部分下游用户透露，3月11日再次收到神华的口头通知，3月份的完成量在16万吨以上的客户可享受2:1政策，即全船2/3量执行2月份优惠后的价格，1/3量执行再优惠29元/吨的价格。

据估算，神华煤炭在执行完大客户长协优惠、梯级量大优惠及上述2:1政策后，即当前神华5500大卡、5000大卡煤种执行最大优惠后，价格分别为500元/吨、410元/吨左右。

当前，同煤集团执行当月完成量达50%的客户，5500大卡、5000大卡煤种按490元/吨、420元/吨的价格结算；而完成量超过50%部分，5500大卡、5000大卡煤种可分别再享受25元/吨、15元/吨的优惠。

伊泰集团则直接执行5500大卡、5000大卡煤种基准价495元/吨、405元/吨，对于量大的客户执行与神华同步的梯级优惠方案。

据了解，各大矿在2月份推出优惠政策后，其在北方港口的出货量亦在当月中下旬有所好转。进入3月份，各大矿再度根据集团的煤炭销售情况推出不同的优惠叠加包，煤价不同程度地接近市场煤价格，已处于下行的煤价将承受更大的压力。

煤炭脱困仍需多管齐下