日本经济的胜负手在“外部”

北京时间10月30日凌晨，美国联邦储备委员会发表声明称，在10月份完成最后一轮150亿美元购债活动后，将不再进行此类活动，这意味着自2008年金融危机以来，历时6年，先后三轮的量化宽松货币政策(QE)正式宣告结束。QE3的彻底终结，基本表明美国持续5年的量化宽松货币政策正式进入转轨阶段，未来美联储的货币政策将进入正常化。

第二天(10月31日)，在东京日本桥的日本央行——日本银行，9名政策委员汇聚一堂，开始讨论该如何制定日本金融政策。这9名委员，分别是央行行长黑田东彦、两名副行长及6名审议委员。谁都知道，黑田是安倍晋三眼中的大红人，他有丰富的金融知识，但最近这两年已经基本上不考虑央行独立性，在经济政策上乏善可陈的安倍首相的意志，便是黑田的主张。

美国金融政策发生了重要变化，日本央行推行的超级宽松金融政策，从结果上看，已经带来了股价的飙升，同时让日元汇率大幅度下滑，就连日本经济界也在最近开始谈日元贬值太快等不良影响。现在是调整金融政策的时候了。

“花两年时间，让通胀回到2%”，这是安倍内阁，也是黑田央行追求的物价目标。超级宽松金融政策，在股价、汇率的变化之外，带来了一定程度的通胀，在两年就要过去的时候，人们发现通胀目标并没有实现，但民众生活开始明显拮据，太多的人从对安倍内阁的巨大期待，转为对现实生活的叫苦不迭。在日本央行内部，希望和美国一样收起超级宽松金融政策的人一天天多了起来。

“进一步实行超级宽松的金融政策。”黑田不仅一点没有收紧的想法，反而做出了这样的提议。顿时，审议委员中有人表示强烈反对，让此次会议难以拿出一个结论。

最后用举手表决的方式对黑田提议做出决断。黑田等5人表示支持，另外4人表示反对。进一步推行超级宽松的金融政策，在这天成为央行的重要决定。日本央行也只有在意见难以统一的时候，才用表决来决定某项政策。这4比4的表决结果，实际上等于让黑田一人做出金融政策的决定。

2%在日本是个难以实现的通胀目标

在过去的20年中，日本遭遇了通货紧缩、日元升值、产业空洞化、技术革新停滞、人口老龄化等一系列问题。

对于外交、军事、历史等问题，安倍晋三经常语惊四座，但在经济问题上，平日谈及甚少，日本不少媒体认为，安倍基本上对经济问题没有兴趣。但安倍政权最需要解决的问题是经济问题，他本人更需要有一个口号，能让选民觉得他很重视经济，会为日本发展经济做出重大抉择。

一个比较容易让人理解的数值便是股价、汇率。日本电视、报纸天天都在报道相关数据，似乎股市上去了，日元贬值了，经济上的问题就能立即解决。安倍、黑田提出的2%的通胀率，十分简要地规定了行动目标，这个目标实现了，就是安倍内阁在经济上为日本做出了巨大贡献。

到11月6日，日本平均股价已经上升到了16792点，安倍上台不到两年，股价基本上实现了翻番。日元与美元的汇率为114日元兑1美元，和安倍刚刚执政时的76日元比，也快要贬值一半了。“降到120日元的可能性很大。”不止一位金融方面的日本专业人士这样对笔者说。

在股价、汇率出现如此重大变化的时候，唯一让安倍内阁感到不可思议的是，通胀一直没有跟上来。

当然，在日本生活已经能够非常明显地感到通胀的存在了。不用说电费、交通费等看得见的涨价，去超市听听普通市民对商家的抱怨，也能知道几分。

“奶酪的价格没变，但比过去可小得太多了。”主妇们抱怨说。厂家、商家通过减少商品供应量来维持价格，但明眼人一看就知道其中的奥秘。从4月开始提升了3%的消费税税率，但涨价范围可不是3%，给人的感觉是，这些年物价没人敢动，现在商家终于有了涨价的天机。

在加油站，看看只涨不跌的汽油价格，开车的人没有好心情。国际原油价格差不多是这十几年最低的，但日本的汽油价格却很少有下调的时候。日元汇率的贬值，让进口商、炼油厂家、汽油卖家、汽车使用者的日子都很不好过。

不过，2%的通胀目标，和奶酪等食品，以及因为进口价格的上升而带来的商品价格提升并无直接的关系。安倍内阁的通胀目标是刨去这些因素后的通胀。结果是不该有的涨价在日本出现了，期盼的通胀却远没有到来。