国资改革驶入“快车道” 资本“整装待入”

近期，中国重工（601989.SH）、中粮地产(000031.SZ)、四创电子（600990.SH）等国资委旗下上市公司股价大涨，行情的背后是市场对国资改革新一轮深化的“预期”。

在这一场新一轮的国资改革大潮中，随着上海、甘肃、江苏、云南、四川、广东等省市公布国企改革方案，地方国资国企的改革已经驶入“快车道”，而国企改革顶层设计方案及配套实施细则也在孕育中。更有消息称，多项涉及到国资领域改革的意见今年内将出台。有券商人士对《中国经营报》记者推测，今年7月份国资委曾宣布在所监管的中央企业中开展“四项改革”，而相关的具体细则将会出台。而今年内将出台的多项涉及到国资领域改革的意见或许就与此有密切关系，国资改革有望提速。

在此背景之下，尽管大盘近10个交易日持续震荡，Wind国资改革指数却迭创新高。国资改革的受益面及辐射面远远大于普通题材股，国企改革题材也因此受到资本市场投资者的高度关注。业内人士指出，在指导改革的大方案出台之后，改革和投资热潮将很快形成，蓄积很长的动力会集中爆发。

遍地开花

9月15日，中国石化（600028.SH）公告称，公司全资子公司中国石化销售有限公司（下称“销售公司”）与25家境内外投资者于2014年9月12日签署了《关于中国石化销售有限公司之增资协议》，拟由全体投资者以现金共计人民币1070.94亿元（含等值美元）认购销售公司29.99%的股权。本次增资完成后，中国石化将持有销售公司70.01%的股权，全体投资者共计持有销售公司29.99%的股权。销售公司的注册资本将由人民币200亿元增加至人民币285.67亿元。

海通证券分析师邓勇表示，此次混合所有制的改革有助于中石化资产负债结构的改善。截至4月底，中石化销售公司资产负债率为83%，此次引资完成后，有助于销售公司负债率水平的大幅下降，同时在偿还对中石化的部分债务后，中石化资金紧张状况将得到有效改善。

其实，在2月20日中石化董事会通过了实施混合所有制经营议案当日，中国石化股价罕见涨停，收于每股5.17元。随后，公司股价处于慢涨中，至9月9日，公司股价最高涨至每股5.76元。

在该消息的带动之下，其余国资改革概念股也纷纷走强。新能泰山、国投新集、国药一致、中粮屯河等首批央企改革试点的个股开盘即获拉升，多只个股盘中冲击涨停。而收盘之时Wind国资改革指数再次上涨1.61%，居两市前列。

实际上，关于国资改革在今年已经成为了市场关注的焦点。

今年7月份，国资委宣布在所监管的中央企业中开展“四项改革”试点，分别为：在国家开发投资公司、中粮集团有限公司开展改组国有资本投资公司试点；在中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司开展发展混合所有制经济试点；在新兴际华集团有限公司、中国节能环保公司、中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司开展董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权试点；在国资委管理主要负责人的中央企业中选择2到3家开展派驻纪检组试点。

“除了中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司作为混合所有制试点外，其他国资委旗下公司也已经拉开了所有制改革试点。”上海一位券商分析师对《中国经营报》记者表示，此次中国石化旗下销售公司的混合所有制就是在此情况下进行的。

其实，其他国资委旗下企业的混合所有也已经启动，如中国船舶重工集团公司。

2014年8月21日，乐普医疗（300003.SZ）公告称，今年6月，公司股东中国船舶重工集团公司第七二五研究所（下称“七二五所”）、中船重工科技投资发展有限公司（下称“科技投资公司”）通过协议转让方式减持公司部分股份后，七二五所及科技投资公司合计持有公司的股权比例降至28.68%。

国资企业改革除了已经开展混合所有制外，股权激励也已经拉开帷幕。