农村金融监管再加码 银监会严防投资风险

张寒

继4月份发文对农村中小金融机构开展非标资产投资业务进行规范之后，近日，银监会又下发了《关于加强农村合作金融机构资金业务监管的通知（征求意见稿）》（以下简称《通知》），意在对农村合作金融机构（主要是农商行、农信社、农村合作银行等）的资金业务和债券投资行为进行规范。此外，银监会还要求各地银监局2015年1月底之前，将省联社及法人机构资金业务内控建设及清理整改情况上报。

“由于面临着宏观经济环境下行导致的贷款需求减弱，农村金融机构的富余资金明显增多，而这部分资金的投向、运用和出路成为一个令人担忧的问题。此时监管层出台一系列文件来对农村金融机构的投资业务进行风险的提示和防范，还是很有必要的。”一位地方银监局负责人对《中国经营报》记者分析称。

中金公司分析称，《通知》的监管用意在于去杠杆和降低对低评级债券投资，因此对债券市场有一定负面影响。一旦加强对农村金融机构投资债券评级的限制，部分农村金融机构或将无法再增加评级债券的投资。以一直以来不断发行超短融来获得流动性资金的能源企业为例，其颈上的“缰绳”或许将受此影响而被收紧。

全面收紧投资业务

作为支农支小的生力军，农村金融机构的发展势在必行。不过据记者了解，今年以来，在加大对农村金融工作政策支持力度的同时，银监会也频频下发文件，对于农村金融机构的业务操作进行整顿。“部分农村金融机构存在相关业务不规范、管理不到位、规避监管等问题，风险隐患不容忽视。”银监会相关负责人曾表示。

银监会提出，针对农信社这类高风险机构，监管机构应根据机构的相关指标做评级，并对这些高风险机构重组改造。

此前，银监会在《关于加强农村中小金融机构非标准化债权资产投资业务监管有关事项的通知》（简称“11号文”）的文件中，对农村中小金融机构通过银行、信托、证券、保险、基金、资产交易平台等开展非标资产投资业务进行规范。

除了控制非标资产投资以外，根据最新公布的《通知》要求，监管机构按照银行的监管评级对投资债券的评级进行限制。监管评级（农村金融机构的监管评级分为六级，一级最高、六级最低，每一级分ABC 三档）在三级（含）以上的可以开展投资AA+级债券投资、以票据为标的的资产回购以及非保本浮动收益理财投资的业务。监管评级在三A 级（含）以上的银行可以开办AA 级（含）以下的债券投资、信托产品投资、资管理财计划等业务。

据了解，过去几年，农村金融机构投资债券的规模持续上升，而且风险偏好有所上升。特别是自今年以来，农村金融机构增加了对短融、中票和城投债的投资。

中金公司指出，监管机构主要根据各项运营和财务指标来对农村金融机构进行监管评级，而且评级越高的机构比例越少。按照前述《通知》，评级在三级以下的机构，只能投资AAA评级信用债和利率债，也不能开展非保本理财业务。此前监管机构并无如此严格的规定，因此有相当一部分农村金融机构在债券投资的评级上会受到限制。

提升农村金融机构管理能力

除了对债券投资的评级加以限制之外，《通知》还引入了杠杆率的指标，要求监管评级二级以上的机构，杠杆控制在1.8倍以内；其他机构杠杆控制在1.4倍以内，省联社控制在1.3倍以内。

中西部地区某省份的一家农商行高管告诉本报记者：“《通知》运用杠杆率等控制比率，对农村金融机构资金业务和债券投资进行限制，可能导致一些资金业务规模较大的机构出现盈利下滑的现象。今后在开展业务的过程中，我们要考虑是否符合监管的指标和比例。”