随着一季报披露的展开，备受关注的社保基金在今年首季的操作动向也逐渐浮出水面。据统计，已披露2022年一季报的139家上市公司中，22家公司前10大流通股东出现了全国社保基金的身影。从持股所属行业来看，社保基金偏爱化工股；此外，社保基金持股再次呈现出“抱团”的态势。

社保基金现身18股新进5股

统计显示，截至4月18日已披露2022年一季报的137家公司中，22家前10大流通股东出现了社保基金的身影。

这22家公司分别是紫金矿业(601899)、华贸物流(603128)、海信家电(000921)、旗滨集团(601636)、宝丰能源(600989)、新洋丰(000902)、比音勒芬(002832)、双良节能(600481)、海大集团(002311)、川恒股份(002895)、英飞特(300582)、江山股份(600389)、振芯科技(300101)、春风动力(603129)、仙乐健康(300791)、华特达因(000915)、金晶科技(600586)、移为通信(300590)、健民集团(600976)、德生科技(002908)、鼎通科技(688668)、三人行(605168)。

这些个股中，双良节能、振芯科技、移为通信、健民集团、德生科技5只个股为社保基金一季度新进。持股数量分别为 902.74万股、528.37万股、 297.01万股、158.10万股、105.81万股，占公司流通股比例分别为0.55%、0.95%、1.32%、1.04%和0.68%。而华贸物流、海信家电、英飞特、春风动力、新洋丰、江山股份、宝丰能源、鼎通科技、仙乐健康9家公司在一季度分别获社保基金增持1847.03万股、1099.99万股、184.06万股、115.06万股、100.23万股、88.04万股、70.57万股、54.58万股和54.58万股。

有增也有减，数据显示华特达因、金晶科技、比音勒芬、旗滨集团、紫金矿业5只个股在一季度遭到了社保基金的减持。当中，紫金矿业遭减持股份数量最多。紫金矿业一季报数据显示，截止一季度末，社保基金持股35134.29万股，较去年底的40134.3万股减少了5000.01万股。当中全国社保基金103组合在一季度减持公司股份5300.01万股，但全国社保基金114组合增持了300万股。

值得一提的是，九丰能源(605090)、华正新材(603186)、水晶光电(002273)、南京银行(601009)4只个股在一季度遭到社保基金“清仓”(至少没再出现在重仓股中)。统计数据显示，截止去年四季度末，社保基金分别持有上述个股82.80万股、417.28万股、1205.94万股、7305.55万股。此外，社保基金持有的海大集团、川恒股份和三人行3只个股的股份在一季度不变。

近年来，被视为对大盘顶点、低点判断精准的社保基金动向一直是市场关注的焦点。券商分析师表示，市场关注社保基金动向，首先是社保基金对市场变化判断精准；此外，其投资风格稳健，投资者不妨在调整中多留意社保基金青睐的个股。

社保基金喜欢“抱团取暖”

今年以来，市场持续调整，社保基金也再次出现了“抱团取暖”的情况。数据显示，上述22只社保基金重仓个股中，8只流通股东中出现至少两家社保基金的身影(含由全国社保基金理事会负责运作的基本养老金)，占整体个股比例的36.36%。分别是紫金矿业、华贸物流、海信家电、英飞特、仙乐健康、振芯科技、新洋丰、江山股份。当中，华贸物流和仙乐健康更获至少3家社保基金持有。

据披露， 2022年1-3月华贸物流实现营业收入62.95亿元，同比增长40.33%，归属于上市公司股东的净利润为2.52亿元，同比增长36.04%。股东方面，基本养老保险基金1205组合、全国社保基金17041组合、全国社保基金414组合，分别以持有3,708.68万股、2435.13万股和1847.03万股出现在公司前十大流通股中第四、第七和第九位置上，其中全国社保基金414组合所持股份为一季度新进。

公开资料显示，华贸物流主营业务包括国际空海铁货运代理、跨境电商物流、国际工程物流、国际仓储物流、其他国际综合物流服务，以及特大件特种专业物流。2021年，公司实现营业收入约246.68亿元，同比增加75.02%；净利润8.37亿元，同比增加57.74%。从主营业务分析，以国际空运、国际海运为核心的跨境综合物流业务目前仍然为公司盈利的主要来源，而不断加大投入的跨境电商物流则成为公司第三大业务支柱。

西南证券4月18日发布研报给予华贸物流“买入”评级。评级理由主要包括：1)国际空海货代业务景气延续；2)外延并购表现不俗，跨境物流业务高增长；3)把握中国制造出海机遇，内生+外延夯实物流资源。

相比华贸物流靓丽的业绩，同样获3家社保基金持有的仙乐健康则逊色很多。数据显示，2022年一季度公司实现营业收入4.21亿元，同比下降17.01%；净利润1463.86万元，同比下降74.48%。前十大流通股东中，全国社保基金404组合、基本养老保险基金1203组合、基本养老保险基金1201组合分别以持有163.78万股、174.23万股和81.74万股列公司第二、第三和第五大流通股东。

《投资快报》记者留意到，仙乐健康是国内大型营养健康食品合同生产商之一，以合同研发生产模式(CDMO)为客户提供有科学依据的营养健康食品与服务。根据欧睿统计数据，预计2025年营养保健品全球市场规模将超过2000亿美元，年均复合增长率约6%。其中，美国、中国和欧洲2025年市场规模预计分别达到640亿美元、388亿美元、285亿美元，年均复合增长率分别为4%、7%、4%。

社保基金偏爱化工股

从行业上看，社保基金重仓的22只个股主要分属基础化工(4只)、通信(3只)、医药生物(2只)、建筑材料(2只)。此外，有色金属、食品饮料、汽车、农林牧渔、交通运输、家用电器、机械设备、国防军工、纺织服饰、电子、传媒行业也各有一只个股。由此来看，全国社保偏爱化工股。

市场人士提到，目前化工行业景气度较高，尤其是在供给侧改革、产品价格持续上行等因素刺激下，化工股后续业绩有可能延续目前的可喜态势。此外，随着碳中和、能耗双控、产能指标各种供给端控制措施的联合限制，一些资源禀赋布局领先的企业尤其是地方国企，在煤化工、盐化工、磷化工等传统行业或者在工业硅、电石等产能逐渐资源属性化的行业都会展现出更强的竞争优势。

记者留意到，今年以来，受地缘政治及供需格局影响，布伦特油价快速提升，一季度均价达102.39美元/桶，环比提升了28.21%。鉴于海外油气价格维持高位，同时国内能源价格以稳为主，叠加下游需求的逐步回暖，这让国内化工行业成本优势不断扩大，部分子行业盈利能力大幅提升，譬如化肥行业，在海外疫情持续反复影响开工、全球粮价处于高位，地缘政治影响供给叠加海运受阻影响全球供给的背景下，国际化肥价格快速上行，已经与国内化肥价差拉大，这让国内相关企业有望通过出口进一步提升自己的利润空间。

在业内人士看来，虽然化工行业整体属于受供需格局变动影响较大的周期行业，但这一属性正发生微妙变化。新能源领域快速增长的需求正引发处于上游的基础化工产品处于供需紧平衡状态，由此产生成长性的投资机会。而中银证券化工板块分析师余嫄嫄判断，目前板块内的龙头公司已再次回到较低水平，中长期看，随着盈利持续性超预期，优质化工资产有望迎来价值重估。