数据显示，截至3月6日已有22家上市银行公布了2021年业绩快报，全部实现预喜。其中19家银行的归母净利润增速达到两位数，占比超八成。另一方面，银行股又下跌了。3月7日收盘，银行板块仅有1家上涨，40家下跌，1家平盘。银行股最新动态市净率不足1倍，破净者占比超八成，其中8只银行股市净率均低于0.5倍。

银行板块业绩好、股价低，后市会怎么样？是回避还是布局良机已现？《投资快报》记者观察到，中国建设银行董事长田国立近日表示，大的银行股都不适合做短线，但长期来讲，股息率已经远远高过理财产品，同时持有之后还有获利的机会。方证券研究认为，目前整个板块静态PB估值水平仅0.63x，仍处在历史低位。稳增长政策持续发力的背景下，我们看好板块估值修复的机会，继续维持行业“看好”评级。

多家上市银行业绩预喜

3月3日，上海银行(601229)发布2021年业绩快报，成为又一家业绩预喜的上市银行。数据显示，该行2021年实现营业收入562.30亿元，同比增长10.81%；归属于母公司股东的净利润220.42亿元，同比增长5.54%。资产质量方面，截至2021年12月末，该行资产总额达2.65万亿元，同比增长7.76%；不良贷款率为1.25%，同比上升0.03个百分点；拨备覆盖率301.13%，同比下降20.25个百分点。

而在此之前，已有兴业银行(601166)、苏农银行(603323)、成都银行(601838)披露2021年度业绩“预告”。其中，兴业银行实现归属于母公司股东的净利润826.8亿元，同比增长24.1%，增幅创九年新高；苏农银行实现归属于股东的净利润11.48亿元，同比增长20.72%，增幅为近十年最高。

从业绩规模来看，招商银行(600036)、兴业银行、中信银行(601998)2021年的营收位列上市银行前三位，且均在2000亿元以上，招商银行以3312.34亿元的营收规模居首。而招商银行也是目前为止唯一一家归母净利润超过1000亿元的上市银行，2021年全年归母净利润为1199.22亿元。

业绩为何大增？前一年基数较低业务结构更合理

对于业绩预增的主要原因，成都银行表示，一是资产规模稳步增长，客户存款资金在支撑规模增长中形成有力保障，资产负债结构保持稳健；二是信贷业务拓展良好，贷款总额在资产中的占比进一步提升；三是成本管控措施有效，成本收入比维持在较低水平。

还有分析认为，去年我国经济运行平稳，增速在前一年基数较低的情况下，达到了较高水平。这就导致商业银行运行环境总体较为宽松，为利润较快增长打下了基础。由于2020年上半年，市场流动性较为宽裕，同时为了支持中小企业发展，银行也采取了一些措施，包括对一些特定商户的贷款实施了较为宽松的政策。所有这些，客观上为去年商业银行利润的提高打下了基础。

另外，这几年商业银行注重转型，加大了中间业务开拓力度，其中有的银行理财方面收入占比提高很快，这使得银行的利润构成发生了积极变化，也提高了其抗风险能力。

建行董事长田国立：长期看收益或超理财产品

中国建设银行董事长田国立日前表示，大的银行股都不适合做短线，但长期来讲，股息率已经远远高过理财产品，同时持有之后还有获利的机会。

对此，宝新金融首席经济学家郑磊表示，“虽然目前银行股中不少个股估值是比较低的，但如果投资者长期持有一些低估值、高分红的银行股，那么平均下来每年的收益是大概率可以超过同期银行定存利率甚至是理财产品的。”

对于银行板块未来的走势，光大证券研究所金融业首席分析师王一峰认为，复盘近十年银行板块走势，银行股上涨阶段多位于宏观经济触底回升、从“宽货币”向“宽信用”传导过程中，与信用扩张具有较强相关性。随着房地产融资政策持续转暖，各项“稳增长”政策相继推出，市场对“宽信用”仍抱以期待。当前主动资金净流入规模处在历史较低水平，有望实现进一步增长。

券商：维持行业“看好”评级

既然银行股业绩普遍预喜，那么今年的银行股值得关注吗？东方证券研究认为，考虑到当前国内外经济环境的压力，可以预见今年更多稳增长政策有望持续发力，助力经济预期的改善。目前板块静态PB估值水平仅0.63x，仍处在历史低位。稳增长政策持续发力的背景下，我们看好板块估值修复的机会，同时当经济在稳增长的情况下逐步扩张时，银行的不良率将会慢慢减小，继续维持行业“看好”评级。

还有市场分析认为，过去两年很多银行的财务数据受到房地产行业不景气的影响，而在未来一年里，相信这一数据会大有改观。随着面向房地产企业的融资放松，这对于银行来说未必不是一个利好消息。

个股方面，东方证券认为可以关注：1)以招商银行、宁波银行(002142)为代表的历史盈利能力优异、资产质量领先的价值标的；2)以兴业银行、邮储银行(601658)为代表的低估值标的；3)以沪农商行(601825)、成都银行、南京银行(601009)为代表区域经济优势较强的城农商行。