3月4日，全国股转公司发布实施修订版《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》及《全国中小企业股份转让系统分层调整业务指南》。全国股转公司同步发布通知，明确2022年创新层进层实施工作安排。

全国股转公司表示，本次优化分层管理制度，有利于充分发挥创新层承上启下的枢纽作用，进一步强化创新层作为北交所上市“后备军”、规范培育“训练营”和市场生态“稳定器”的层级定位，为打造服务创新型中小企业主阵地奠定坚实的制度基础。

优化分层管理制度

本次修订《分层管理办法》，对创新层的进入条件、进层频次、降层安排等方面均有所调整。

优化进层财务条件，促进创新层公司质量提升。各相关指标设定更加适配挂牌公司近年来的业绩情况，同时与北交所上市条件拉开梯度。包括净利润标准适当降低净资产收益率要求；收入增长标准适当提高收入金额，降低增速要求；增设研发类标准，匹配适当融资金额和市值要求；市场交易类标准中，适度下调市值水平，同时对竞价公司增设交易量指标，对做市公司调低做市商数量。

调整非财务条件，契合“层层递进”的市场格局。取消合格投资者不少于50人的规定，尊重企业分散股权方式和时点的自主选择，更加聚焦汇集优质企业、培育上市资源的层级定位。将可转债纳入发行融资金额的认定范围，鼓励企业用好多元化的融资工具。

优化进层频次，引导企业合理安排融资发展规划。全年共设6次创新层进层安排，其中，上半年2月至6月逐月实施，下半年9月实施一次，企业可以更加从容、有序地安排年报披露、发行融资、进入创新层以及筹备上市等各项工作。对于计划在9月进入创新层的公司，为了从严把控质量，防止公司进层后短时间内即“业绩变脸”，增设了中期报告应当经会计师事务所审计，并且营业收入、净利润不得同比下滑的要求。

强化协同一体发展

市场分层是新三板市场的特色制度安排，优化分层管理制度是深化新三板改革的重要举措。中国证券报记者了解到，强化新三板基础层、创新层与北交所的协同一体发展，是本次分层办法修订的一项重要目标。

上述重要目标主要体现在三个方面：一是创新层进层条件与北交所上市条件的衔接更加紧密，形成“层层递进”的梯次格局；二是创新层调层安排更加灵活，便利企业有序安排进层、上市等资本市场发展规划；三是创新层公司质量更有保障，对违规行为要求“先整改、再进层”，严防“带病入层”，为北交所持续输送更多优质企业。

全国股转公司表示，创新层在其中发挥着承上启下的关键作用，既要为北交所持续输送优质企业，也要为暂未上市的企业提供融资发展的渠道。这一新的功能定位，对创新层相关制度优化提出新的要求。

本次进层标准的调整，不是简单放宽创新层进层要求，而是根据目前的层级定位和市场发展情况，对各项指标进行全面考量并综合优化。同时，严格降层安排，及时调出不适合在创新层挂牌的公司。此外，强化规范要求，压实各方责任。

全国股转公司将通过安排专人对接、开展业务培训等方式，加大服务力度，积极落实新规要求，统筹做好分层调整各项工作，保障2022年市场分层工作顺利完成。