展望2022年，市场走势如何，有哪些投资机会，资产应如何配置？百嘉基金表示，对市场的看法中性偏积极，2021年12月中央经济工作会议强调2022年以经济建设为中心，“稳字当头、稳中求进”，全面降准、定向再贷款利率、LPR利率下调等，社会融资增速有望企稳上行，叠加进一步减税降费，“六稳六保”政策红利逐步释放，权益市场估值中枢有望上移。

投资方向上，百嘉基金看好科技与消费。科技创新方面，自主可控芯片、新能源锂电池和光伏、汽车电子等科技产业链相关公司在行业高景气度、产业运用及企业适配场景不断扩大背景下，迭加国家政策扶持，2022年有望维持高景气度，规模及盈利能力双升，投资价值深挖仍大有可为。当然，相关公司整体估值不低，2022年投资机会更须深挖供需格局良好、能通过业绩高增长进而消化静态高估值的部分子版块。另外，以元宇宙、折叠屏消费电子等创新带动硬件、新材料处行业景气高增长期，相关投资机会值得深挖。消费方面，碍于新冠疫情反复，居民预防性储蓄上升，叠加原材料成本上升，2021年消费相对疲软，但伴随疫苗接种大幅上升、国家政策鼓励扩内需下消费复苏之食品饮料、家居家电等消费，2022年景气有望环比上行。

百嘉基金2022年两条投资主线值得深挖，一是PPI-CPI剪刀差收敛背景下的受益行业，包括PPI下行成本压力缓和的先进制造业、CPI传导提价兑现的消费行业机会。二是“专精特新”，细分龙头小“巨人”。

固定收益方面，百嘉基金从影响债券市场的主要因素分析，一方面，经济下行压力大，流动性易松难紧，有利于债券市场，另一方面，“宽信用”托底经济的措施可能对债券市场形成牵制，预计利率呈震荡走势。由于2022年上半年稳增长压力较大，且通胀、外围货币政策制约因素相对较小，由政策到经济回暖需要时间，因此上半年债市环境可能好于下半年。对于信用债，预计来年城投债务面临压缩压力，警惕尾部城投的信用风险；民营地产出清仍在路上，配置上仍建议以高等级信用为主，严控信用风险。