今年早些时候，新任首席执行官简·弗雷泽 (Jane Fraser) 接任高管职位后，花旗集团(NYSE:C)开始了一项看似为期多年的战略更新。它涉及纠正监管问题、简化银行、投资银行有动力和规模的业务，并最终提高回报以与同行保持一致。

尽管今年这些努力的进展有时确实很缓慢——而且与同行相比，该股票有点低迷——但弗雷泽和她的管理团队的计划正在向前推进，尽管并不总是以最顺利的方式进行。让我们看看情况如何以及这对股票意味着什么。

其战略转变的最新进展

花旗集团拥有一个影响深远的组织，其运作可能很复杂，有时投资者也难以理解。2020 年 10 月，监管机构向该银行发出了停止令，并因未能改善全公司的控制而处以 4 亿美元的罚款。弗雷泽和管理层正在努力做的部分工作是控制银行表现不佳的领域，但没有必要的规模来竞争和投资银行擅长的领域，例如财富管理、投资银行、证券服务以及财资和贸易解决方案。

当该银行宣布将在全球 13 个市场出售或终止消费者银行业务时，弗雷泽迈出了更新的第一步。这些市场效率很低，消耗了大量资金。到目前为止，花旗集团已宣布正式出售或退出其中两个市场。首先花旗集团宣布出售将其澳大利亚消费者银行业务特许经营权以约 8.85 亿澳元的价格转让给澳大利亚国民银行，导致账面价值略有溢价。然后，花旗集团最近宣布计划在不出售的情况下关闭其韩国消费者银行业务。这两项销售并非没有成本。花旗集团在第三季度收取了与出售澳大利亚资产相关的 6.8 亿美元税前费用，然后表示可能会产生高达 15 亿美元的与关闭韩国相关的费用。

尽管如此，澳大利亚和韩国仍是 13 个主要市场中的两个。花旗集团首席财务官马克梅森表示，出售澳大利亚释放了约8亿美元的监管资本，而韩国退出将再释放约20亿美元。考虑到13个市场消耗了约70亿美元的资本总额，这确实释放了大量资金。那个数量。

花旗集团将能够利用这笔释放的资金来帮助解决监管问题，投资于其更有前途和回报更高的业务，并回购股票，当该银行的股票低于其有形账面价值时，这在目前尤其具有吸引力。，如果立即清算，这就是金融巨头的价值。

韩国的指控和纯粹的裁员并不是最理想的，但至少管理层似乎正在匆忙采取行动。此外，《金融时报》援引匿名消息人士的话说，最近有 40 位潜在买家对花旗集团计划出售的其余 11 家全球消费银行特许经营权进行了最终竞标。交易预计将在 2022 年第二季度完成。

在其他战略新闻方面，花旗集团美国消费者银行业务负责人 Gonzalo Luchetti 最近告诉彭博社，该银行正在其美国六个主要都市市场的分支机构“加倍投入”。多年来，花旗集团如何利用其美国银行业务做得更多，一直是分析师的一个关键问题。花旗集团在美国拥有庞大且知名的品牌，但它在美国存款市场的份额却是最少的。这种差距让一些人怀疑花旗集团是否会考虑购买另一家美国银行，因此看看该银行的国内战略在此次战略更新期间如何形成将会很有趣。

市场需要证明

由于花旗集团长期表现不佳，市场对今年的更新计划仍持怀疑态度。未来的主要催化剂将是财报电话会议、全球消费者特许经营权的进一步销售公告，当然还有 3 月份的投资者日，预计弗雷泽和花旗集团的管理团队将提供有关更新的更多细节。

但就目前而言，该计划似乎正在向前推进。投资者可以在花旗集团以低于有形账面价值的价格交易时买入它，并可以获得报酬以等待转机完全生效，以该股票的当前价格获得近 3% 的股息收益率。