中国电信2021年前三季度财报近日发布，这是中国电信8月20日在A股上市后公布的第一份“成绩单”。财报显示，公司第三季度实现净利润为55.8亿元，同比增长17.4%；前三季度实现净利润233.27亿元，同比增长24.7%。这样的业绩足以支撑中国电信2021年继续成为“亚洲最受尊崇企业”以及多家投行“跑赢行业”及“买入”评级。

前三季财报出炉，优异业绩受投行认可

日前，著名财经杂志《机构投资者》票选2021年“亚洲最佳企业管理团队”，中国电信在逾1400家得票企业中被选为“亚洲最受尊崇企业”。在该评选的11年历史中，公司每年均获得这项荣誉。同时公司及主要管理层也在电信行业多个范畴获得高度评价，包括最佳首席执行官柯瑞文先生；最佳首席财务官朱敏女士；最佳投资者关系团队；最佳投资者关系计划和最佳整体ESG。

以上多项殊荣，显示了投资者充分肯定中国电信卓越的执行力及高透明度，并高度认同中国电信在企业管治方面为亚太区内领先水平的优秀表现。

根据最新发布的中国电信财报，2021年前三季度，中国电信实现营业收入3265.36亿元，同比增长12.3%，收入增速创2014年以来最高水平。归属于母公司净利润为人民币233.27亿元，同比增长24.7%，创2006年以来同期新高。

在5G用户发展方面，前三季度，中国电信的5G套餐用户净增6904万户，达到1.56亿户，渗透率达42.1%，超过行业平均水平。在价值提升方面，中国电信的移动用户ARPU为人民币45.4元，较去年同期继续增长。

这些数据无疑强烈印证中金公司等投行的观点。

25日，中金公司发布研报，维持中国电信跑赢行业评级，目标价位6.27元；同日，浙商证券发布研报，看好公司发展持续向好，维持“买入”评级。此外，民生证券首予中国电信推荐评级；华创证券维持中国电信“推荐”评级(目标价6.35元)；招商证券(香港)维持中国电信(00728)“买入”评级，目标价升至4港元。

基本盘稳定，中国电信不破不立

8月20日，中国电信正式在上交所主板挂牌上市，股票代码“601728”，发行价为4.53元/股，正式实现“A+H”境内外资本市场的全布局。中国电信表示，本次发行上市募集资金主要用于升级公司主营业务，打造服务型、科技型、安全型企业。

9月24日，中国电信盘中首度破发。截至三季度财报发布日收盘，中国电信报收4.14元/股，总市值为3788亿元。

对于中国电信在资本市场的表现，通信观察家马继华认为，不大可能出现第二个中石油的境况。因为在基本面上，无论是中国电信，还是即将在A股上市的中国移动，或者是三家中最弱一点的中国联通，2020年以来都是最近十年来最好的经营周期，不仅没有受到疫情的负面冲击，反而因为数字化社会建设加速而受益。他表示，像中国电信这样的公司，不仅在A股是绩优股，而且放眼全球都是好股票。

中国电信拥有庞大的用户基数，整个公司的基本盘非常稳定，营收、利润全面增长。更重要的是，中国电信已经宣布将大比例的派发股息，这可是真金白银，而且中国电信的盈利能力和利润金额都是可以预期的。

未来大量资本运作可期，发展路径明晰

去年11月，中国电信与清华大学举行辰安科技股权交割仪式。经国资委批复同意，中国电信以17.68亿元受让清华大学持有的辰安科技18.68%股份，成为辰安科技的控股股东。

中国电信入主辰安科技具有里程碑意义。它一方面推动公司与清华大学的产学研深度融合，另一方面有助于发挥企业的市场主体作用，共同支持国家科技创新工作。更重要的是加快5G资本布局，迈向高质量发展。

此后，中国电信还有两笔投资，一是参与三六零的定向增发，在合计49.3亿元的总盘子里获配金额为5.9999亿(约等于6亿)；二是今年3月8日完成对ZStack的战略投资。

对于生态伙伴，投资却不控股，在互联网界已经被证明是一条成功之道。产业界普遍认为，5G时代，运营商在垂直行业，除与生态合作伙伴共同打造商业价值，加强资本投资不失为一种有效途径。

天眼查数据显示，除了上述投资，目前中国电信投资公司对外投资还包括了雄安云网科技有限公司(持股49%)、天翼智联科技有限责任公司(持股35%)、北京六分科技有限公司(17.86%)以及数字广东网络建设有限公司(持股16.5%)等。

有消息显示，未来该公司还有相当多类似收购辰安科技以实现创新的资本运作形式。对于有业内专家称，对外投资可以成为拉动运营商与企业协同发展的方式，在资金相对充足的情况下，运营商类似的投资可以更多一点的观点，公司高层持肯定态度。