Penn National Gaming(纳斯达克股票代码：PENN)经营区域性赌场、移动体育博彩和 iGaming(在线赌场)。该公司的实体业务在大流行开始时被迫暂时关闭，从而遭受了收入和利润的损失。

但是，即使美国仍在努力应对围绕 COVID-19 的持续挑战，这部分业务已经恢复，这只是投资者应密切关注该公司的原因之一。

Penn National Gaming 正在提高效率

第二季度，宾夕法尼亚大学报告的收入为 15.5 亿美元，比 2019 年同期增长 17%。由于人们对离开家的谨慎程度降低，并且客户的支出增加，因此客户访问量同比和环比均有所改善每次访问也是如此。如果宾夕法尼亚大学能够在大流行仍在肆虐的情况下提供这种表现，那么这对未来的发展来说是一个好兆头。

但重要的是，宾夕法尼亚大学必须迅速适应大流行期间不断变化的情况，而这些努力正在取得成效。为了帮助应对 COVID-19 的逆风，该公司以更精简的员工运营，取消了利润率较低的服务，并降低了营销费用。

生产力的提高帮助将净收入从 2019 年同期的 5900 万美元增加到 1.99 亿美元。 同样，它在两年的基础上将调整后的息税折旧及摊销前利润 (EBITDA) 增长了 49%。

效率提升令人印象深刻，以至于宾夕法尼亚大学在过去 10 年中实现了最高的 12 个月EBITDA利润率。

拓展新市场

与此同时，宾夕法尼亚大学正在建立其数字体育博彩和 iGaming 业务。包括其在线计划在内的“其他”部门在最近一个季度创造了 9800 万美元的收入，高于去年的 2700 万美元。在第二季度，宾夕法尼亚大学已经在四个州推出了移动体育博彩，并计划在 2021 年 NFL 赛季开始前再增加五个。管理层预计到今年年底将在十个州居住，比年初吹嘘的足迹增加一倍多。

为了加速扩张，该公司于 8 月 5 日宣布以 20 亿美元收购Score Media and Gaming(纳斯达克股票代码：SCR)。 Penn 将利用 Score 的体育内容和体育博彩技术来降低客户获取成本，扩大其覆盖范围，并开放在新市场中寻找机会。从长远来看，宾夕法尼亚大学估计此次收购将使年收入增加 9 亿美元，调整后的 EBITA 增加 5 亿美元，同时将利润率提高至少 500 个基点。

数字体育博彩和 iCasino 市场的潜力巨大，根据公司估计，北美的潜在市场价值 300 亿美元。收购 Score 应该有助于 Penn 在行业中确立领先地位。

Penn National Gaming 对商务旅客的影响较小

值得注意的是，冠状病毒大流行的持久影响之一也是商务旅行的减少。远程工作和远程会议的激增使得乘坐飞机参加商务会议或会议的成本效益降低。当您可以通过虚拟方式节省大量资金时，为什么还要承担机票和旅行的费用?事实上，达美航空首席执行官埃德·巴斯蒂安 (Ed Bastian) 认为，到 2023 年，只有 70% 的大流行前商务旅行将返回。

这种趋势可能会损害拉斯维加斯赌场——以前是许多会议的举办地——因为缺乏商务旅行将意味着更少的房间被占用，较低的食品和饮料销售，当然还有较低的博彩收入。但 Penn National Gaming 不会面临这种风险，因为它专注于区域赌场及其快速增长的数字生态系统。

Penn National Gaming 的股票并不贵

Penn National Gaming 的市盈率为 27，远低于大盘平均水平。尽管股价迅速回升，但今年迄今仍下跌了近 15%。

寻找可以从经济重新开放中受益的股票的长期投资者无疑应该了解 Penn National Gaming。