本周观点:

一、“工业母机”定调超预期，政策支持再次加大近日国资委党委召开扩大会议，会议强调，要把科技创新摆在更加突出的位置，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关。此次会议将工业母机直接置于首位，甚至排在高端芯片、新材料和新能源汽车之前，定调超预期。我国制造业规模庞大，2021年数控机床产业规模将达3576亿元，而细分来看2019年金属切削机床、金属成形机床、特种加工机床共占据我国数控机床产业规模的98%。自2015年来国家屡次强调并上调对数控机床行业的政策支持，从《中国制造2025》到“十四五”规划再到本次国资委扩大会议，国家对数控机床行业的支持政策经历了从“改进机床质量”到“重视数控机床”再到“大力发展高端数控机床”的变化。

二、数控系统依赖进口，国产替代势在必行

剖析数控机床产业链，其中数控系统位于产业链上游，数控系统是先进高端制造装备的“大脑”，数控一般是采用通用或专用计算机实现数字程序控制，因此数控也称为计算机数控(ComputerizedNumericalControl)，简称CNC。CNC系统主要由硬件和软件两大部分组成，其核心是计算机数字控制装置。它通过系统控制软件配合系统硬件，合理地组织、管理数控系统的输入、数据处理、插补和输出信息，控制执行部件，使数控机床按照操作者的要求进行自动加工。我国机床数控化率低，高档机床国产化率低，高度依赖进口，根据海关总署披露的数据，2015年-2019年，我国数控机床合计进口总额达978亿元。根据前瞻研究院，2018年我国高档数控机床仅6%，国产数控系统产品与国外相比主要差距是：1）功能不完善；2）产品系列化不全；3）性能功效差距。我们分别选取FANUC、西门子、维宏股份等数控产品，以及科德数控、海天精工等机床产品进行对比；作为卡脖子的关键所在，数控国产化势在必行。

投资建议

重申坚定看好云计算SaaS、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下六条投资主线：1、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。2、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子和生活支付朗新科技（通信组联合覆盖），此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。3、智能驾驶：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。4、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。5、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。6、信创：国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。