本期投资提示：

本周家电板块跑赢沪深300指数。本周申万家用电器板块指数上涨1.5%，同期沪深300指数上涨0.5%。重点公司方面，三花智控(11.44%)、汉宇集团(10.7%)、浙江美大(7.3%)领涨，兆驰股份(-4.9%)、荣泰健康(-3.08%)、格力电器(-2.56%)领跌。

数据观察：7月空调线下景气度回升，烟灶线下销量降幅收窄A、白电数据：空调线下零售稳定回升，白电均价持续提升空调：根据中怡康线下月度数据，7月空调零售量/额同比上涨9.6%/23.1%，连续三月增速稳定回升；价格方面，受原材料价格上涨压力，整体线下零售市场均价为3708元，同比提高12.2%，延续近几月的同比上涨态势。重点公司销售方面，7月格力零售量市占率同比下降1.6个pcts至26.0%，美的同比持平维持在31.8%，海尔同比增长2.9个pcts至18.7%；行业CR3(格力、美的、海尔)提升1.3个pcts至76.5%，空调市场集中度进一步提升。

冰箱：根据中怡康线下月度数据，7月冰箱零售量/额同比下滑17.9%/8.6%，延续上月的负增长态势；均价方面，市场均价同比增长12.8%至4899元。

洗衣机：根据中怡康线下月度数据，7月洗衣机零售量/额同比下滑10.7%/4.8%，降幅略微收窄；均价方面，市场均价为3579元，同比上涨10.1%。

B、厨电数据：烟灶线下零售量降幅收窄，市场均价延续增长态势油烟机：根据中怡康数据线下月度数据，2021年7月油烟机零售量同比下滑14.9%，零售额同比下滑7.5%；均价方面，市场均价同比上升22.6%至3866元。

燃气灶：根据中怡康数据线下月度数据，2021年7月燃气灶零售量同比下滑16.2%，零售额同比下滑7.3%；均价方面，市场均价同比上升13.5%至1750元，自2020年5月份以来，油烟机和燃气灶整体均价同比增速持续15个月为正。

投资建议：1)白电空调价格大幅回升背景下，我们建议重点把握格力、海尔等白电公司年报业绩超预期，零部件继续推荐三花智控；2)小家电关注跨境电商下的投资机会，JS环球生活、石头科技、科沃斯作为小家电出海标杆企业，背后的产业趋势在于中国小家电企业凭借国内的产业链集群优势，从代工逐步升级到自主品牌，此外推荐苏泊尔、九阳等线下渠道经营修复、估值偏低等公司；3)地产产业链重点把握竣工修复带来的契机，推荐火星人、浙江美大、老板电器；4)推荐下一代显示技术升级：极米科技；5)推荐智能按摩小电龙头：倍轻松。