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监管政策效应持续显现 结构性存款要“凉凉”？

时间：2021-08-03 15:26:10 来源：上海证券报

人民银行披露的最新数据显示，截至6月末，全国商业银行结构性存款余额为6.04万亿元，环比降幅4.89%，同比降幅44.21%，较去年4月末峰值的12.14 万亿元，降幅超过50%。

结构性存款规模锐减，原因是相关监管政策不断完善，产品收益率持续走低，对投资者吸引力持续减弱。同时，数据变化也进一步反映银行揽储压力之大，以至于部分银行甘冒违规风险揽储。据悉，近期还有多家银行因不正当手段揽储吃到监管部门罚单。

余额较最高点“腰斩”

无论是大型银行还是中小型银行，6月末的结构性存款余额的环比和同比增幅均出现明显下降，且降幅加大。

从人民银行数据来看，截至6月末，大型银行结构性存款余额为2.58万亿元，环比下降6.74%，同比下降35.49%；中小型银行为3.46万亿元，环比下降3.47%，同比则下降49.32%。

较之去年4月末的峰值，中小型银行结构性存款余额规模，相比大型银行降幅更大，为56.22%。分单位和个人来看，截至6月末，单位结构性存款余额环比和同比降幅均高于个人。

从今年上半年的月度数据来看，全国商业银行结构性存款规模处于持续压降状态，6月末数据较年初减少9700多亿元，降幅约14%。今年6月末的结构性存款余额创下近几年来新低。

收益率下降 吸引力已减弱

上述数据变动，意味着结构性存款可能真的要“凉凉”。

资管新规落地后，结构性存款作为保本理财产品的最佳替代品开始走俏，规模一度激增。然而，与一般性存款相比，结构性存款产品结构复杂，收益存在不确定性，风险程度较高。很快，监管部门通过出台结构性存款规范、窗口指导银行压降等方式，使得这项业务逐步“退烧”。

结构性存款，指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应的收益。

其次，该类产品的收益率下降，吸引力减弱。据融360大数据研究院不完全统计(主要监测国有银行、股份行)，今年6月份发行的人民币结构性存款平均期限为117天，较上个月增长2天；平均预期最高收益率为3.59%，同比下降34个基点。

若与同期限、风险级别相似的理财产品相比，上述收益率确实没有优势。招商银行代销的中银理财3月期理财产品，业绩比较标准为3.7%。“我们现在几乎不向个人推荐了。”一家城商行上海某支行客户经理告诉记者。

存款市场困局

结构性存款规模的变动，进一步折射出银行存款市场的窘境。

去年二季度以来，结构性存款规模有一波猛增，当年4月末一度冲过12万亿元。中信证券明明团队当时分析认为，表面原因是流动性充裕环境下的息差套利，实质反映了疫情影响下的中小银行“存款荒”之困。

上述客户经理向记者说，虽然现在不考核个人存款指标，但上海地区存款竞争太激烈，存款产品高度同质化。

竞争激烈叠加政策因素，进一步凸显银行揽储的艰难现状。去年以来，监管部门规范存款市场措施不断，主要是以降低银行负债成本，从而进一步降低实体经济融资成本，包括下架靠档计息产品、规范互联网存款、调整银行存款利率上限的定价方式等措施。

据记者观察，受制于存款压力，高息揽储行为并未彻底消失。今年6月末存款考核时点时，记者在调研时获悉，仍有部分银行为了冲时点规模，不惜高价向客户“买”存款，实质上也是高息揽储。

还有银行因为不惜违规吸收存款，而受到监管部门处罚。今年7月，无锡农商行就因不正当手段吸收存款，被罚款50万元，同时三名责任人受警告处罚。这些不正当手段包括利用汇款、贷款或其他业务手段强迫储户存款，以及利用各种名目多付利息等。


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