经济新动能加速聚集 A股中长期向上趋势不改

7月28日，沪深两市成交额连续第6个交易日破万亿，北向资金也在今日回流超80亿元，市场情绪进一步好转。截至收盘时，沪指收盘下跌0.58%，收报3361.59点；深证成指下跌0.05%，收报14086.42点；创业板指上涨1.61%，收报3284.92点。两市成交额达到1.27万亿元，医药生物、食品饮料和银行板块涨幅居前。机构人士表示，当前经济基本面强劲，A股的流动性环境可能要好于大多数投资者的预期，中长期来看，市场向上趋势不改。

多板块发力

北向资金净流入超80亿元

具体来看，沪深两市总市值排名居前的公司多数上涨。截至收盘时，贵州茅台、工商银行、建设银行、宁德时代、招商银行、农业银行、中国平安、五粮液全部收红，涨幅分别为3.27%、1.08%、1.38%、6.07%、2.82%、0.34%、0.84%、2.39%。

板块方面，申万一级28个行业中，医药生物、食品饮料、银行等6个板块上涨。白酒股当日午后再度发力，迎驾贡酒涨停，五粮液涨逾2%；银行股也表现强势，瑞丰银行一度涨超7%，招商银行、宁波银行、兴业银行等跟涨；此外，钠离子电池概念当日也大幅走强，涨3.96%，百川股份、圣阳股份涨停，容百科技、华阳股份等多股跟涨。

北向资金终结了连续三日的净流出，大幅净流入A股市场80.52亿元。其中沪股通净流入24.28亿元，深股通净流入56.25亿元。

长城基金首席经济学家向威达认为，近期市场大跌主要还是由市场恐慌情绪引发。部分板块连续几年积累的涨幅较大、估值过高的风险已经有所释放，投资者无需过度悲观。另外，本月央行意外降准也很可能预示着下半年货币政策继续保持稳中偏松基调，A股的流动性环境很可能比大多数投资者预期的要好。

对于当前市场表现，机构均持谨慎乐观态度。摩根士丹利华鑫基金认为，目前短期情绪主导下有一定下跌惯性的可能，但从偏长期维度来看，宏观经济保持韧性，基本面对市场仍有支撑。国内经济方面，降准的目标以“稳信用”为主，下半年经济增势或强于市场预期。

国泰君安表示，多重因素的影响导致了市场的回调。但这些因素的影响偏短期，短期扰动之后，指数将逐步企稳，市场中期向好趋势不变，决定市场中期走势的经济、政策、资金等宏观大的方向依然并未改变。

“从中长期来看，A股或具备长期慢牛基础。具体来看，当前中国持续从投资驱动为主导的发展模式，向创新驱动为主导的发展模式转变的进程没有发生变化。海外资金持续的增加，对A股资产的配置趋势和历史进程没有发生变化。国内的居民储蓄和机构的资金持续的增加，对股票资产的配置历史趋势也没有发生变化。”平安基金相关负责人指出。

8000亿增量资金蓄势待发

聚焦成长新动能

作为A股市场中最大的机构投资者，公募基金一直受到市场关注。银河证券基金研究中心最新发布的公募基金股票方向基金资金头寸测算报告显示，近期公募基金最大可买入A股的资金大约为8581亿元。

具体来看，已经披露季报的股票基金剩余资金7302亿元，包括股票基金剩余资金697.09亿元，混合基金剩余资金6604.95亿元；未披露季报的股票基金剩余资金约789亿元。此外，7月新成立股票方向基金剩余资金约490亿元。值得注意的是，这些基金大多还未来得及大规模建仓。银河证券基金研究中心总经理胡立峰表示，综合来看，目前公募基金最大可动用资金金额基本在8000亿元至11000亿元之间，且过去几个季度一直比较稳定。最大可动用资金作为公募基金流动性管理的最后手段，可以为公募股票投资的稳定提供重要支持。机构人士指出，随着A股市场制度不断完善，吸引机构、居民资金持续入市，微观资金面大趋势仍向好。

二季度以来，机构投资热情明显向双创板块转移，配置力度不断提升。近期ETF资金流入情况也显示，聚焦科创板和创业板投资的双创ETF吸引了不少资金关注。而在资金布局方向上，代表着经济新动能的高端制造、新能源等硬科技仍然是市场的主线。

“从产业趋势的角度来看，高端制造和科技创新是未来的主要发展方向。在寻找新的经济增长动力中，我们已经意识到产业链完整的重要性，积极补短板、锻长板，抓住具备优势的高端制造产业，攻克被国外卡脖子的高技术领域将成为未来主要发展方向。”泰达宏利基金一位负责人指出。

国家统计局7月26日发布数据显示，2020年我国经济发展新动能指数比上年增长35.3％，各项分类指数与上年相比均有提升。2015年至2020年我国经济发展新动能指数分别为119.6、146.9、191.2、257.9、325.5和440.3，分别比上年增长19.6％、22.8％、30.2％、34.9％、26.2％和35.3％。“2020年，尽管遭受新冠肺炎疫情的严重冲击，以新产业、新业态、新模式为主要内容的经济发展新动能实现逆势快速增长，成为推动经济高质量发展的强大支撑。”国家统计局统计科学研究所所长闾海琪表示。从主要构成指标来看，2020年，战略性新兴产业增加值占GDP比重为11.7％，比上年提高0.2个百分点。高技术产品出口额增长6.5％，占出口总额的比重为29.94％，比上年提高0.68个百分点。