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四大利好凸显港股配置价值嘉实蓝筹优势即将发行

时间：2021-07-27 11:26:30 来源：中国网财经

7月以来，A股市场震荡加剧，但不乏结构性机会。港股经历前期的调整，多因素在支撑港股向好。在此背景下，横跨A股和港股市场的基金产品引发了不少投资者的关注。以即将发行的嘉实蓝筹优势为例，该基金股票资产的比例为基金资产的60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例最高可达50%，能够有效兼顾沪港深三大市场的投资机会。作为嘉实基金近期推出的重磅新品，嘉实蓝筹优势将由公司价值风格投资总监张金涛，携手市场知名的沪港深王牌投资健将胡宇飞共同管理。

值得一提的是，嘉实蓝筹优势将采用业内领先的嘉实沪港深3.0投研模式，即由基金经理协同管理公司A股和港股两大研究团队，在充分发挥基金经理出色个人能力的同时，也积极利用团队的强大实力，力争实现更好的投资效果。据悉，目前嘉实基金拥有一支超过70人的A股研究团队，已实现对重点行业研究的全面覆盖；而公司港股研究团队则由6位投资经理和18位专职港股研究员组成，具备丰富的港股研究和实战经验。

针对未来港股投资机会，有着7年港股投研经验的胡宇飞指出，从目前来看，有四大因素支撑港股向好。第一，当前AH股溢价指数仍然处于历史中高区域，这说明港股仍然具备吸引力。第二，当前港股上市公司仍处于盈利上升期，考虑海外疫情和疫苗的进展情况，中长期维度预计港股盈利增速或将重回正增长区间。第三，由于香港的联系汇率制度，流动性受美联储政策影响大，当前美联储持续货币宽松政策；历史看国际中介持股累计净流入与美国经济政策不确定性指数反向变化，当前美国经济不确定性在降低，有助于国际中介抬升风险偏好、增配港股。第四，随着海外监管压力显著加大，尤其是新的中概股法案提出了更多的披露要求，中概股从美退市、赴港上市的情形大量增加。未来，大量新经济企业纳入恒指，有望改善港股的成长性。

除了配置港股，嘉实蓝筹优势还将重点把握A股价值蓝筹的投资机会。对此，深谙价值投资之道的张金涛表示，从10年维度看，经过前期调整，A股风险已得到明显释放，市场估值已趋近合理。与此同时，“双循环”结构下，中国宏观政策革新，带动经济向更高质量的国内均衡和对外开放，在此背景下，A股市场结构性机会丰富。此外，估值扩张支持了2018年底至2020年中左右的市场行情，当前估值位于1倍标准差附近，进一步扩张存在障碍，更看好价值板块的投资。而且，从各风格板块行业收益率角度来看，ROE尚未带来明显的收益率提升，价值板块处于相对的估值洼地。

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