步入淡季水泥价格普降 7月需求料逐步复苏

受南方雨季等因素影响，近期水泥市场需求表现疲软，价格普跌，部分地区开启第四轮降价，贵州有水泥企业降价幅度达到150元/吨。

业内人士对中国证券报记者表示，水泥市场淡季确实提前了，预计将持续到8月。机构指出，目前水泥行情仍好于近年均值，企业错峰生产执行情况较好，行业自律水平较高，看好雨季结束后的反弹行情。

降幅较大

数字水泥网消息，日前贵州港安水泥有限公司发布通知称，自6月22日8:00起对所有区域PO32.5R袋装水泥价格执行160元/吨，PO42.5R袋装水泥价格执行180元/吨，PO42.5R散装水泥价格执行160元/吨。这和此前的报价相比，降幅达到100元/吨-150元/吨。

对于该大幅降价行为，业内人士认为，一方面可能是该企业采取大幅降价方式促销量；另一方面可能是集团对该公司在贵州地区的经营情况不满意，希望以此方式和市场上的其他企业谈判，重新强化行业自律。

根据数字水泥网数据，贵州港安水泥有限公司合计在贵州省熟料设计总产能600万吨，占全省总产能的6%。数字水泥网称，虽然该企业在贵州的产量不大，但布局在省内的核心市场。

就贵州市场情况来看，截至6月25日，贵阳地区的库容比为70%，出货率仅为45%；熟料价格为统计区域最低，为190元/吨。

淡季提前

虽然贵州港安水泥有限公司如此大幅降价只是个案，但值得注意的是，近期全国多地水泥市场普遍出现降价。

数字水泥网统计数据显示，截至6月25日，本周全国水泥市场价格环比回落1.5%。价格下跌区域主要集中在华东、中南、西南和西北等地区，幅度为10元/吨-30元/吨，西藏跌幅为80元/吨-100元/吨。

分地区来看，继6月10日下调水泥价格后，6月19日-6月20日起，上海地区主要水泥企业继续通知下调价格20元/吨-30元/吨。6月22日起，浙江地区一些主要厂家对杭州、绍兴、湖州、嘉兴地区再次通知下调各品种水泥价格30元/吨。至此，6月以来杭嘉湖绍地区水泥价格已普降三轮，累计幅度达到90元/吨。6月20日以来，福建地区部分企业再次通知下调各品种水泥价格30元/吨-50元/吨，福建地区整体上第四轮降价拉开帷幕。

数字水泥网最新数据显示，截至6月25日，全国PO42.5高标水泥均价为438.67元/吨。该均价4月23日报460.67元/吨，随后开启下跌模式。库容比节节攀升，由4月23日的48.81%上涨到6月25日的62.31%。

“相比前年和去年同期，目前水泥市场确实提前进入淡季了。”中国水泥协会副秘书长李琛告诉中国证券报记者。

市场为何提前进入淡季？李琛表示，南方雨季来临叠加重大活动等因素，导致重大工程停工。南方市场水泥需求旺盛，行业利润多来自南方，而雨季致市场需求疲软。

中银证券指出，今年以来大宗商品价格普遍上涨，这在一定程度上影响了建筑业施工的成本，带来了一定现金流压力，从而间接抑制了水泥需求。从大宗商品端来看，相关品种如钢铁、煤炭等年内涨价频繁。煤炭价格的上行将直接导致水泥行业利润下滑。

8月有望迎拐点

百年建筑网统计称，在全国水泥价格普跌的背景下，企业库存多高位运行，各地水泥企业积极推进夏季错峰生产计划的实施，水泥熟料库容比压力得到缓解，预计后期全国水泥价格跌势将放缓。

分地区来看，百年建筑网称，陕西地区目前熟料库存多在7成左右，企业出货量整体减少，下游市场需求收窄，同时受外来低价水泥冲击，市场竞争加剧。不过，7-9月执行夏季错峰停窑30天，库存有望降低。华东区域方面，江苏水泥企业反馈，为保证销量，7、8月水泥企业陆续停窑或成常态。华南区域方面，广东区域预计夏季错峰停窑大概15-20天。

数字水泥网指出，6月下旬，中高考以及农忙结束，国内水泥市场需求环比虽略有小幅恢复，但整体表现仍然偏弱，企业出货多维持在7-8成水平，水泥价格延续惯性回落走势。预计进入7月，梅雨季节逐渐消退，下游需求将进一步恢复，水泥价格也将会趋于稳定。

中国水泥协会副秘书长、数字水泥网执行总裁陈柏林认为，目前水泥降价仍属周期性下跌，预计将持续到8月。

长江证券认为，虽然5月水泥价格有下探趋势，但从数据上看，5月水泥行情大多数时间好于前三年均值，景气度仍然较高。开工率几乎是近年最高，库容比又低于历史均值，水泥行业韧性充分体现。

长江证券称，水泥行业龙头企业重拾海外战略，将带来新的业绩增长点。市场进入6月淡季，多省安排错峰生产，停窑检修，错峰生产的执行情况仍然较好，行业自律水平较高。而对进口水泥熟料在企业资质、商品检验、质量监督等方面做出严格要求，提升进口门槛，利于减少进口熟料对行业冲击，并进一步优化市场格局。

着眼长期，李琛认为，在“碳中和”背景下，水泥行业面临严峻挑战。同时，水泥行业较早就开展了原燃料替代、节能降碳和行业自律等工作，对持续改善环境质量做了较多努力，这对行业高质量可持续发展又是机遇。