共同基金公司支持投资者在环境与社会和治理问题上向公司提出挑战

世界上最大的资产管理公司的新一代高管正在帮助推动一场反对美国企业界的起义，这是环境和社会正义活动家长期以来一直为之奋斗的目标。

拥有数万亿美元股票的大型共同基金公司曾经是公司机构的忠实成员。他们在股东大会上主要按照其投资组合中公司管理层的指示，就从 CEO 薪酬到碳排放报告等问题进行投票。他们很少公开讨论他们的决定。

今年标志着巨大的变化，因为顶级基金更多地支持投资者在环境、社会和治理 (ESG) 问题上对公司提出的挑战，并通过经常选择公布他们投票的方式和原因来引起公司注意，路透社对投票的审查结果和基金公司的新披露显示。

根据公司治理顾问 ISS Corporate Solutions 的数据，截至 6 月 1 日，创纪录的 14 家标准普尔 500 指数公司有超过 50% 的投资者拒绝了他们的高管薪酬方案。投资者在 2020 年共否决了 12 项 CEO 薪酬计划。标普 500 指数成份股公司中约有 28% 的公司今年尚未召开年会。

这一趋势最终导致三大指数基金公司——贝莱德、道富集团和先锋集团——上周披露，他们已支持对其最大持股之一埃克森美孚的董事会挑战成功，该公司对埃克森美孚的多元化努力不满意。燃料。

共同基金公司越来越依赖他们管理的以 ESG 为重点的基金来获取部分费用收入。他们自己的投资者，包括国家养老基金，也在敦促他们采取更积极的立场。在 2020 年 5 月乔治·弗洛伊德 (George Floyd) 被谋杀后，其中一些人抓住了社会改革的呼声，乔治·弗洛伊德 (George Floyd) 在明尼阿波利斯 (Minneapolis) 警方拘留期间的死亡引发了全国对种族不公正的清算。

负责监督 310 亿美元旧金山员工退休系统的负责任投资的安德鲁柯林斯说，大型基金经理“已经意识到这对投资者很重要”，该系统的基金经理包括贝莱德。

点名和羞辱

许多推动变革的高管都是大基金的新人。贝莱德于 2020 年从英格兰银行招聘的桑迪·博斯 (Sandy Boss) 正在敦促公司在气候变化和董事会多元化等问题上采取更多行动。自 2020 年以来，贝莱德公开了对 80 多家公司的投票决定，并经常批评 Boss 领导下的公司治理失误。

贝莱德拒绝让 Boss 接受采访，但在公司代表 Boss 发出的一份声明中表示，新的披露——其中一些是在她到达之前——旨在“帮助我们的客户了解我们代表他们所做的工作鼓励支持长期财务业绩的治理和可持续商业实践”。

前白宫官员约翰·加洛韦 (John Galloway) 于 2020 年成为 Boss 在 Vanguard 的对手，他一直在点名和羞辱他认为 ESG 落后者的公司。先锋拒绝让他接受采访，但加洛韦此前曾表示，他想让先锋的观点透明化。

另一位新的 ESG 主管 Jessica Ground 在投资经理 Schroders 工作了 23 年之后，于去年加入了 American Funds 的母公司 Capital Group。Capital 在 2 月份写信给大约 1,600 家投资组合公司，以推动董事会多元化并要求提供劳动力人口统计数据。Ground 在一份电子邮件声明中表示，ESG 问题是“我们投资的公司取得长期成功的基础”。

Caitlin McSherry 在道富银行工作四年后于 2020 年加入 Neuberger Berman，担任投资管理总监，她表示，她计划将她的公司将在 2021 年发布的关于公司投票方式的备忘录数量翻倍至 60 份，以帮助董事会了解投资者对他们的期望。她补充说，2020 年带来了许多 ESG 主题，例如工作场所安全、多样性和供应链管理。

James McRitchie 是一位私人投资者，也是挑战公司的股东决议的多产提交者，他表示，大型基金最近推动公开他们对公司 ESG 失败的不满，这鼓励了大小投资公司与他们一起投票。

在 2021 年失去选票的主要公司中，有铁路运营商联合太平洋公司，其董事会受到 86% 的股东投票的谴责，这些投票支持要求披露其员工多元化信息的呼吁。联合太平洋发言人表示，它将很快发布投资者寻求的劳动力详细信息。

在另一个阻力案例中，5 月 4 日，工业集团通用电气 (GE) 的多数股东拒绝了首席执行官拉里·卡尔普 (Larry Culp) 价值高达 2.3 亿美元的薪酬。批评者包括贝莱德和纽伯格伯曼，他们的新披露显示。通用电气的一位代表表示，该公司将在评估其高管薪酬计划时从投资者那里收集更多反馈。

显示特定基金公司如何在公司年度股东大会上投票的详细文件要到 8 月才能提供。

投票导致改变

可以肯定的是，大基金在他们选择的战斗中仍然是有选择性的，大多数公司还没有面临这样的压力。然而，一些投资经理认为这只是华尔街争夺公司以提高其 ESG 证书的开始。

“如果你看到贝莱德显着改善其记录，而你是先锋，你就不会落后太多，”投资管理公司波士顿信托沃尔登的董事蒂姆史密斯说，该公司经常提交遭到管理层反对的股东决议。

许多由大型基金支持的挑战公司的决议是不具约束力的。尽管如此，它们往往会导致公司关注投资者的担忧。

贝莱德对 2017 年至 2019 年的 74 项投资者决议进行的分析显示，在获得至少 30% 的支持环境和社会决议的选票的公司中，约有一半做出了所寻求的改变。据资产管理公司称，另外四分之一的公司部分满足了与股东提案相关的要求。

管理着 690 亿美元资产的 Mawer Investment Management 的首席投资官 Paul Moroz 表示，年轻投资者对公司在气候变化或劳动力多元化方面的记录越来越感兴趣，这只会增加基金公司在 ESG 方面挑战公司的压力事项。

“年轻投资者希望看到 ESG 因素纳入他们的投资组合，”莫罗兹说。他说，顶级基金公司“必须与他们的客户群一起发展。”