吉凯基因递交上市资料，谱润投资持续看好生物医药产业

上海吉凯基因医学科技股份有限公司(下称“吉凯基因”)于5月7日在上交所网站披露招股资料，拟登陆科创板。

据公开资料显示，谱润投资、创源InnoSpring、澳洋健康(002172.SZ)、华兴资本、人福医药(600079.SH)、张江科投、自贸区基金等为吉凯基因的主要机构股东。

其中，谱润投资作为吉凯基因的第三大股东，分别用二期基金进行先后投资;同时，谱润团队在吉凯基因内部系统化管理、开拓新业务方面亦发挥了重要贡献，为吉凯基因进入抗体药物及细胞治疗药物等新兴治疗领域以及在科创板的上市助力良多。

吉凯基因发展势头强劲

吉凯基因成立于2002年，以标准化科研平台为基础，将临床中存在的待解决问题和治疗策略作为研究起点，为中国研究型医生提供科研服务，加快科研成果转化;并以持续开发创新药物为手段、以提高中国高发少药疾病(包括肺癌、肝癌、胃癌、结直肠癌等)患者的生存率和生活质量为使命，通过标准化基础研究平台与数据库为核心驱动力的药物研发平台，赋能公司及合作方在肿瘤领域以更低成本、更高成功率开发创新药物。该公司业务覆盖从靶标筛选及验证、抗体药物及细胞治疗药物的临床前研究及I期临床研究等药物开发全流程中的源头创新阶段。目前，吉凯基因已为超过300家研究型医院的研究型医生提供靶标筛选及验证服务，与数家包括中美上市公司在内的生物医药公司完成了7个新药研发项目的许可或转让。

据了解，吉凯基因目前有三大技术平台，分别为GRP平台、CHAMP平台和细胞治疗平台。GRP平台以GRNAi文库为核心，已形成包含1000多个候选靶标基因的靶标库。GRNAi文库对NCBI数据库中人类蛋白编码基因的覆盖率超过90%，可通过辨认潜在可成药靶标来提高新药开发效率。该公司的细胞治疗平台通过借助GRP平台，用CAR-T技术和TCR-T技术来产生制备细胞治疗品种。其CHAMP平台实现了高灵敏度、高通量、免钩状效应干扰、免洗的抗体筛选过程，24小时超5万候选抗体在细胞表面的结合筛选，可缩短抗体筛选时间。以上三大平台可为研究型医生提供标准化研究服务，并可自主开展药物靶标的筛选和创新药物的开发。通过自主创新研究，目前该公司已有15个新药研发项目进入IND研究阶段，其中7个已许可或转让，研发生产基地总面积达11000平方米。

当前，我国药企药物研发投入主要是基于国外基础科研发现的靶标或药理机制，而非国内原创靶标，比如PD-1等。这在一定程度上导致了生物医药公司开发的药品集中在少量成熟的靶标上。从这个意义上讲，中国的新药还不是真正意义上的针对新靶标的原创新药。据公开资料显示，中国最近上市的50款一类新药中有15款为靶向药物，而首创靶药数量则为零。

吉凯基因在靶标发现及其衍生业务领域的主要业务是为研究型医生等客户提供靶标筛选及验证服务，截至目前尚无在同一阶段完全可比的公司。可以说，吉凯基因是靶标服务行业中的“独角兽”企业。

因此，从多方面来看，吉凯基因当之无愧属价值投资的长期选手。

生物医药产业的投资价值

近年来，随着我国生物医药产业技术不断突破、利好政策不断出台，行业发展势头迅猛。特别是在新冠肺炎疫情肆虐全球的背景下，中国生物医药产业完整的产业链和强大的供给能力，不仅为全球抗击疫情作出了重要贡献，还在加速崛起中成为稳增长的“新动能”。

一般来说，人均GDP到了1万美金之后，大健康产业会加速发展。美国在70年代末达到人均GDP到了1万美金，到目前40多年了，大健康产业还在不断持续发展。中国在2019年人均GDP达到1万美金。可以说，我国的大健康产业发展已步入加速发展的黄金时期，而且还会持续发展很多年。

中国生物医药市场规模呈稳定上升态势。2016年到2019年，我国生物医药市场总体规模从1836亿元增加到3172亿元，年均复合增长率达20%。预计2025年，我国生物医药市场总体规模将达到8332亿元。

在投融资市场上，我国生物医药的市场规模、收益回报、政策支持、市场需求、产业链上下游发展等方面均占有显著优势。

据业内研究显示，从2019年年底往前推20年，所有的一级行业的收益排名中，医药始终位居前列。多年以来，医药投资的收益率一直非常可观。另外，生物医药的供给和需求，到了双旺的阶段。从需求端来看，随着人民生活水平的提高，大家对看好病、用好药并提高生活质量的诉求越来越高。生物医药行业的科技含量相对来说比较高，近几年不断得到国家的政策支持、资金支持，尤其是科创板和创业板注册制的先后落地，以及优先审批制度的实施，让真正有实力的创新医药企业优先进入黄金时代。同时，市场上充足资金和专业的投资团队，使得创新药研发的投资强度空前，这在很大程度上助推了创新药的发展。

谱润投资持续精耕生物医药产业

生物医药及医疗科技产业一直是谱润投资深耕的重要产业之一，早在2014年，谱润投资就已开始布局生物医疗大健康领域。谱润投资拥有一支深耕生物医药产业多年、经验丰富，从行业研究、投资管理到企业赋能于一体的专业团队。

截至目前，谱润投资在生物医药领域已经布局了一大批明星企业和优质项目，尤其关注优秀制药企业的技术创新和商业化应用，比如：基因诊断及检测的企业，天昊基因;医用材料的创新企业，百瑞吉;药品开发、制造及服务的企业，海翔药业(002099)、艾美科健;以及医疗和健康服务投资的企业，吉凯基因等。

一直以来，谱润投资通过对大健康行业的调研。深入了解生物医药、医疗器械、医疗服务等细分领域，不断发掘其关注企业的最大价值。谱润不仅局限于投资国内最大或头部企业，更是把投资策略转向了具有成长性的企业上，努力培育大健康行业龙头和明星企业，在追求所投生物医药企业持续发展的同时，实现自身的投资增值。

未来，谱润投资将持续关注拥有领先技术、专家团队、受业内机构和政府机构支持及认可的细分领域龙头公司，构筑谱润投资创新医疗医药产业板块。谱润投资着力布局包括基因诊断、检测及医疗应用，医疗器械、医疗设备及技术，药品开发、制造及服务，医疗和健康服务等优质赛道，发现、支持、培育更多优质医疗科技龙头企业。