北汽蓝谷年产能达26万辆利用率仅5% 定增55亿近半投向高端车型

来源：长江商报 作者：金度

“起了个大早，赶了个晚集”，北汽蓝谷被拉下新能源纯电动乘用车销量第一的宝座后，未现回暖曙光。

长江商报记者发现，北汽蓝谷(600733.SH) 2020年11月以来，销量已连续6个月低于2000辆，连续5个月仅1000余辆。公司旗下三家车企的合计产能为26万辆，2020年产能利用率仅为5.08%。

大量产能闲置，让北汽蓝谷陷入巨额亏损，2020年公司亏了64.82亿元。到了2021年一季度，公司净亏损8.54亿元，亏损额同比扩大近一倍。

5月22日，北汽蓝谷发布定增发行结果，募集资金总额55亿元。其中，公司拟使用募集资金26.28亿元，投向ARCFOX品牌高端车型开发及网络建设项目，占总募资约48%。

不过，有业内人士向长江商报记者表示，ARCFOX定位高端，短期内对北汽蓝谷销量提振帮助不大，“北汽蓝谷更应思考当下的变局，否则公司55亿元的定增将‘打水漂’。”

销量降82.79%失去“七连冠”

作为国家战略新兴产业之一的新能源汽车产业开拓者，北汽蓝谷子公司北京新能源汽车股份有限公司创立于2009年，是我国首家独立运营、首个获得新能源汽车生产资质的企业。

北汽蓝谷生产的A00级至A级类型的纯电动汽车符合不同类型客户的需要。2019年年报中，公司自2013年以来连续七年保持国内新能源纯电动乘用车的销量第一，最高达到年销15万辆的规模。

不过，2020年，北汽蓝谷并未延续辉煌，年报中并未出现“八连冠”的傲人战绩。数据显示，公司2020年汽车销量达2.59万辆，同比下滑82.79%。

北汽蓝谷董事长刘宇说：“我们失去了七连冠，但我们失去的只是皇冠，我们 11年来积累的能力没有失去。今天是低点，也是转折点。”

实际上，北汽蓝谷失去“皇冠”早有预见。2019年，公司汽车销量达15.06万辆，同比下滑4.69%。

然而，北汽蓝谷在谈及失利原因时，更多强调的是客观原因。

2020年年报中，北汽蓝谷表示，2019年以来伴随新能源汽车补贴政策急剧退坡，燃油车排放标准升级导致现产车大幅降价销售，使公司新能源畅销车型销售情况急转直下，陷入价格不能升成本不能抵消的困局，导致乘用车市场最庞大的中档车型新能源车与燃油车竞争力减弱。

同时，北汽蓝谷认为，突如其来的前所未有的疫情，又迫使公司具有优势的网约车、出租车等对公销售业务陷于停滞。

北汽蓝谷还自信地认为，汽车产业是极度追求规模化的产业，没有销量就无法分摊成本且造成存货增加。上述极为不利因素对具有一定规模产量又处于市场培育初期的新能源汽车企业而言叠加出现造成经营极大困难，对经营效果、效率、效益造成较大冲击。

年报中，北汽蓝谷还讲起“格局观”并认为，纵观新能源汽车十几年的发展规律，新能源汽车企业在发展过程中，无一例外都经历了一个艰难时期，只是在时间点和维度上不同。

总体来看，将汽车销量剧降归因于“补贴急剧退坡”，将拳头产品不如以往归因于“突如其来的疫情”，北汽蓝谷还将经营困难说成是“企业通病”。

销量连续5个月仅1000余辆

尽管列出诸多原因，北汽蓝谷还是被事实“打脸”。

工信部数据显示，2020年，我国新能源汽车产销分别完成136.6万辆和136.7万辆，同比分别增长7.5%和10.9%。其中，纯电动汽车产销分别完成110.5万辆和111.5万辆，同比分别增长5.4%和11.6%。

北汽蓝谷认为，公司对电动化智能化等核心技术的掌控、中高端产品布局的形成、优秀合作伙伴的资源优势、新能源市场规模的迅速扩大、新能源汽车作为新经济新技术新生活的重要载体等积极因素都将有助于公司在危机中找新机，在变局中开新局。

进入2021年，我国疫情防控局势持续保持平稳，经济运行恢复成果显著。但北汽蓝谷的“变局”并未出现。

数据显示，2021年1月至4月，北汽蓝谷汽车销量分别为1072辆、1012辆、1065辆和1028辆，4个月累计售车4177辆，同比下滑56.43%。

北汽蓝谷上一次单月销量超过2000辆还是2020年10月份。随后的11月和12月，公司的销量分别为1754辆和1037辆，截至目前已连续6个月低于2000辆，连续5个月仅1000余辆。

2021年前4月，我国新能源汽车产销分别完成75万辆和73.2万辆，同比分别增长2.6倍和2.5倍。

中汽协副秘书长陈士华表示，无论是传统车企，还是造车新势力都十分重视新能源，并不断推出新车型，这些车型受到了消费者的认可，大家购买积极性很高。

以4月份为例，在销量前15位车型排行中，上榜门槛已提升至2918辆，其中宏光MINI、比亚迪汉EV、Model Y、哪吒V、比亚迪秦PLUS DM-i和小鹏P7都是一年内新上市车型。而传统车企奇瑞汽车、长城汽车等均有车型入围。

北汽蓝谷甚至不如一批造车新势力。2021年前4月，蔚来汽车、理想汽车和小鹏汽车的销量分别为27162辆、18118辆和18487辆，已把北汽蓝谷甩得老远。

2020年年报显示，北汽蓝谷旗下的北京新能源汽车股份有限公司(简称“北京新能源”)、北汽新能源汽车常州有限公司(简称“常州新能源”)和北汽蓝谷麦格纳汽车有限公司(简称“麦格纳”)报告期内产能分别为16万辆、2.5万辆和7.5万辆，产能利用率分别为7.21%、0.31%和2.14%。三家车企的合计产能为26万辆，产能利用率仅为5.08%。

而且，北汽蓝谷的设计产能为52万辆，将有大量产能处于闲置状态。

55亿募资浮盈172.58%

销量不济，北汽蓝谷陷入巨亏，也极度“缺钱”。

2020年，北汽蓝谷营业收入为52.72亿元，同比下滑77.65%；净亏损为64.82亿元，上年同期净盈利0.92亿元，同比下滑高达7145.36%。

2021年一季度，北汽蓝谷营业收入为8.30亿元，同比下滑50.19%；净亏损8.54亿元，上年同期净亏损4.31亿元，相当于亏损额扩大近一倍。

5月22日，北汽蓝谷发布定增发行结果，确定发行价格为6.93元/股。截至当日收盘，北汽蓝谷最新股价为18.89元。这意味着，参与此次定增的投资人浮盈幅度已达到172.58%。

从认购情况来看，此次北汽蓝谷发行7.94亿股，募集资金总额55亿元，共有16名发行对象参与认购。其中，公司控股股东北汽集团是最大认购方，以16.27亿元获配2.35亿股；北汽集团一致行动人北汽(广州)汽车有限公司、渤海汽车获配金额分别为3.44亿元、1.66亿元，锁定期为36个月。

其余13家认购对象，锁定期均为6个月，其中宁德时代以近3亿元获得4329万股。

北汽蓝谷计划募资55亿元，投向ARCFOX 品牌高端车型开发及网络建设项目、5G智能网联系统提升项目、换电业务系统开发项目以及补充流动资金。

其中，北汽蓝谷拟使用募集资金26.28亿元，投向ARCFOX品牌高端车型开发及网络建设项目，占总募资约48%。

据悉，ARCFOX极狐是北汽新能源旗下高端电动车品牌，拥有阿尔法T与阿尔法S两款在售车型，覆盖24万元至35万元新能源车市场。

数据显示，2020年1-4月ARCFOX极狐新车上险量为374辆，其中4月上险量总数为88辆，包括83辆阿尔法T以及5辆阿尔法S。

ARCFOX极狐的这两款车型起售价均在24万元以上，超过了同级的比亚迪汉EV等车型，但其销量却与上述车型存在明显差距。

有业内人士向长江商报记者表示，北汽蓝谷销量毫无起色，ARCFOX定位高端，短期内对公司销量提振帮助不大，“持续的巨亏之下，北汽蓝谷更应思考当下的变局，否则公司55亿元的定增将‘打水漂’。”