自疫情暴发以来，同程艺龙以连续四个季度盈利的奇迹证明了其强大韧性和灵活性，并且，在后疫情时代的行业复苏中始终处于领跑位置，2020年度收入恢复比例高达80.2%，是当之无愧的行业复苏“旗手”，而刚刚发布的2021年度一季度财报进一步稳固了同程艺龙的这一地位。同程艺龙一季度财报最引人关注的数据是流量与核心业务销售量已大幅超越2019年同期水平，这意味着其市场份额的扩张取得了显著进步。

意料之中继续盈利，核心财务指标稳定恢复

对于在疫情期间连续四个季度盈利的同程艺龙，在国内旅游经济形势稳定复苏的大趋势下，一季度继续盈利在意料之中。财报显示，同程艺龙一季度实现营收16.14亿元，同比增长60.6%，恢复至2019年同期的91%，继续领跑行业。经调整EBITDA(税息折旧及摊销前利润)为4.17亿元，同比增长162.7%。经调整EBITDA利润率由2020年同期的15.8%上升至25.9%，同时毛利率更是达到了74.7%，均超疫情前同期(2019年一季度)。一季度经调整净利润为2.96亿元人民币，同比增长279.5%，恢复至2019年同期的66%。

延续去年以来的强势复苏势头，一季度同程艺龙收入指标的复苏比例依然领跑主要上市OTA。

流量较2019年同期实现两位数增长，核心业务市场份额大幅扩张

流量及核心业务销量大幅反超疫情前是同程艺龙本次一季报的一大亮点。财报显示，一季度同程艺龙的MAU(月平均活跃用户)约为2.34亿人次，同比增长57.8%，较2019年同期增长17.5%；MPU(平均月付费用户)为2730万人次，同比增长84.5%，较2019年同期增长18.2%。与2019年一季度相比，住宿间夜量增长了45%，其中低线城市间夜量增长超过70%；国内机票销量较2019年同期增长了约20%，汽车票销量较2019年同期增长了近150%。

这组数据透露了一个关键信息：同程艺龙在疫情期间实现了核心业务市场份额的大幅扩张。在行业尚未完全复苏的情况下，同程艺龙的流量和核心业务不但全部恢复至疫情前(2019年)同期水平且还有大幅反超，说明其市场份额在疫情期间实现了大幅扩张。这一点在其2020年四季报及年报中也能找到数据支持。财报显示，2020年四季度同程艺龙住宿业务收入达6.47亿元，同比增长4%，在三季度恢复比例达到98.7%的基础上进一步实现了同比正增长。其四季度的住宿间夜量同比增长了21%，其中来自低线城市的间夜量同比增幅超过30%。交通业务方面，2020年四季度同程艺龙国内机票销售量同比增长约5%，汽车票销量同比增长近180%。

整个一季度同程艺龙的住宿和交通业务的业绩也延续了去年以来的快速恢复势头。财报显示，一季度同程艺龙住宿业务收入4.59亿元，同比增长100.2%，恢复至2019年同期的93.8%，交通业务收入为10.23亿元，同比增长49%，恢复至2019年同期的81.3%。而一季度全国民航、铁路、公路及水运的旅客运输量的恢复比例分别仅恢复到了2019年同期的63.4%、63.8%、39%和56.7%。另外，按照文旅部的数据，国内旅游收入直到红红火火的“五一”假期也仅恢复到了77%。

那么，从OTA行业复苏“旗手”到全面启动扩张“发动机”，同程艺龙凭借的是什么？整体而言，主要有这样几个方面，一是流量优势，腾讯生态流量的持续挖掘和多场景流量通道功不可没；二是下沉市场战略红利的持续释放；三是基于技术及服务创新的“第二增长曲线”贡献了足够的增长后劲。

腾讯生态流量持续深入挖掘，多场景探索成效显著

做平台生意，流量虽然不是万能的，但没有充沛且可持续的优质流量肯定是万万不能的。来自腾讯生态(微信、QQ等)的流量构成了同程艺龙的流量基本盘，其中尤以微信端(微信小程序、微信支付)流量为主力。财报显示，一季度同程艺龙约83%的平均月活跃用户来自腾讯旗下平台，其中大部分来自微信支付入口及微信小程序的下拉列表。同时，对于腾讯生态潜能的挖掘继续加码，在QQ浏览器、QQ音乐、QQ天气、腾讯视频、腾讯地图等平台均有持续投入和相关合作，为获取年轻用户群提供了强有力的支撑。

另外，在腾讯生态流量保持稳定的同时，同程艺龙持续的多场景探索对于流量的稳中有升具有战略意义。财报显示，同程艺龙的多场景探索总体上分为线上和线下两部分，线上主要是与其他大流量平台的跨界合作，例如拼多多、抖音、快手等，还包括《奇葩说》等网络综艺节目的广告投放。线下部分重点是与酒店及一些跨界消费门店的扫码合作，以及在下沉市场持续投放的汽车票票机。

同时，同程艺龙也通过与主要手机厂商的合作，在手机快应用平台上推出一系列活动，为用户提供便捷的旅游产品预订及相关服务。财报指出，2021年第一季度同程艺龙快应用的平均月活用户出现指数级的同比增长。同程艺龙还与抖音、快手、拼多多等短视频平台与电商平台合作，进一步拓宽线上服务场景，让优质的旅游产品和服务触达更多中国旅游消费者。

下沉市场战略进入收获期，贡献长期增长动能

随着中国互联网流量红利时代的谢幕，一线及强二线城市的网民增速快速放缓，三线及以下城市逐渐担当起了增长主力的角色，下沉市场迅速成为互联网企业眼中的流量“金矿”。基于对腾讯生态的持续深耕及流量多场景探索努力，同程艺龙在非一线城市优势显著。财报显示，截至2021年3月31日，同程艺龙来自国内非一线城市的注册用户数占总用户的比例约为86.4%，整个一季度有大约59.7%的微信平台新付费用户来自国内三线及以下城市。这一优势无疑是同程艺龙核心业务的快速恢复和高增长。财报显示，与2019年一季度相比，同程艺龙住宿间夜量增长了45%，其中，低线城市间夜量增长超过70%。另外，在二季度的重要节假日中，同程艺龙核心业务来自非一线城市的高增长也非常突出。据公开资料，今年清明假期期间内同程艺龙二线及以下城市的酒店间夜量比2019年同期增长了108%；“五一”假期期间受益于非一线城市周边游需求的爆发式增长，同程艺龙汽车票服务人次同比增长443%，相比2019年同期增长263%。回顾过去一年，同程艺龙之所以能够实现连续盈利并且保持较快的恢复速度与来自非一线城市的流量及订单增量贡献密不可分。目前，同程艺龙已将下沉市场战略列入其五大战略之中，未来仍将是重点发力方向，也将是其核心业务长期、持续高增长的重要基石。