■本周投资观点

关注传媒板块的整体性修复。年报、一季报接近尾声，关注影视、游戏、互联网平台及变现等线上业务，业绩靓丽的优质个股，如大超预期的芒果超媒一季报；反弹周期中，关注前期超跌的优质个股。影视板块历经2017-2019年监管等政策出清，2020年疫情对院线的冲击，2021年已基本进入新阶段：1）剧集制作公司受益于视频平台定制化带来商业模式改善；2）电影制作水平明显提升。游戏板块2019年起全行业对优质团队、人才的抢夺潮，带来2021年的新游大作密集上线期，加之分发环节的价值链重塑，产品线清晰、研发实力突出的游戏CP中长线投资加之凸显。互联网各平台均进入用户争夺、商业变现的双重加剧期，MAU有望进一步提升、用户特性突出（商业价值突出）、变现路径清晰且运营能力强的巨头，投资价值凸显。

■上周市场表现

截至4月23日，上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别上涨1.39%、4.60%、7.58%、0.76%。上周板块内个股涨幅前三长城退（26.92%）、风语筑（23.81%）、吉比特（16.94%）；后三华闻集团（-27.11%）、三盛教育（-15.69%）、文投控股（-13.97%）。港股板块内个股涨幅前三财讯传媒（82.79%）、HYPEBEAST（55.56%）、KK文化（45.65%）；后三优越集团控股（-21.70%）、美图公司（-13.41%）、恒大汽车（-11.59%）。

■重点标的

芒果超媒、分众传媒、中公教育、三七互娱、完美世界、吉比特、掌阅科技；腾讯控股、小米集团、新东方、网易、心动公司、哔哩哔哩、好未来。

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