4月23日，光明地产（600708.SH）发布2020年年报。报告显示，2020年公司实现营业收入149.85亿元，同比增加6.50％，实现归属于上市公司股东的净利润约1.068亿元，同比下降79.38％。

分业务来看，光明地产房地产开发及配套实现营业收入137.58亿元，同比增加6.22％，主要是由于房产主业结转同比增加所致；物业及租赁实现营业收入3.92亿元，同比增加4.79％，主要是由于业务规模同比增加所致；其他产业实现营业收入6.46亿元，同比增加8.00％。光明地产的房地产开发业务主要集中在江苏、浙江、广西、上海等区域。

土储方面，光明地产全年新增房地产储备面积为63.16万平方米，上年同期为192.10万平方米，同比下降67.12％。权益新增房地产储备面积为38.35万平方米，上年同期为120.43万平方米，同比下降68.16％。

值得注意的是，细数光明地产近几年的财报，其非经常性损益一直居高不下，在归母净利中的占比相当高。

在经营净现金流连续两年为负的情况下，2018年和2019年的非经常性损益分别为1.42亿和0.99亿，分别占归母净利润的10％和17.4％。

去年一则公告显示，光明地产收购桐庐飘鹰置业有限公司100％股权且承担相应债权，将为公司2020年增加归母净利0.4亿元。而桐庐飘鹰置业便是光明食品（集团）下属企业。

除此之外，光明地产还凭借出售房产一项，从关联企业上海良友（集团）有限公司和上海牛奶（集团）有限公司分别获得了10.3亿元和6600.54万的收入。

2017年，光明地产以9.88亿元的价格将上海丽水路商业项目转让给光明食品集团，此后又转让了华都大厦部分商业地产和车位。

上述关联交易给光明地产贡献了合计归母净利润达4.5亿元以上，在当年归母净利润中占比超过了30％。在主营业务疲软的情况下，光明地产依赖关联方输血增收。