汽车行业销量维持同比稳健增长

中汽协根据统计的重点企业旬报情况预估，11月汽车行业销量预估完成273.3万辆，环比增长6.2%，同比增长11.1%；分产品来看，乘用车销量同比增长9.3%，商用车销量同比增长14.2%。我们认为11月中国车市维持了同比稳健增长的态势，随着春节临近，我们预计12月汽车销量仍将保持正增长态势，汽车产业链公司均将有所受益。我们重点推荐整车龙头上汽集团；受益于汽车销量增长的汽车零部件公司华域汽车、三花智控和科博达；受益于收购整合、海外市场复苏的继峰股份。

11月中国汽车销量或同比增长11%

据中汽协发布，根据中汽协统计的重点企业旬报情况预估，11月汽车行业批发销量预估完成273.3万辆，环比增长6.2%，同比增长11.1%（10月批发销量257万辆，同比增长13%，其中乘用车211万辆，同比增长9%，商用车46万辆，同比增长30%）。据乘联会数据，11月乘用车日均零售6.2万辆，同比+5%。据第一商用车网数据，11月国内重卡销量约12.8万辆，同比+26%。总体而言，我们认为11月车市保持了增长态势，批发销量同比增速高于零售同比增速或为零售商春节前补库存行为，展望未来2个月，由于春节前通常为汽车销售旺季，我们认为销量将保持增长势头。主要乘用车企业均实现销量同比较高增长

11月主要乘用车企业均实现销量同比较高增长。长城汽车（601633CH）销量14.5万辆，同比+26%；长安汽车（000625CH）销量22万辆，同比+25%；上汽集团（600104CH）销量64万辆，同比+11%；广汽集团（601238CH）销量22万辆，同比+11%；吉利汽车（175HK）销量15万辆，同比+5%；比亚迪（002594CH）销量5.4万辆，同比+31%。展望12月，我们认为主要乘用车企业均有望保持销量正增长的态势。

重卡行业延续高增长

据第一商用车网数据，11月国内重卡销量约12.8万辆，同比+26%，环比-7%，今年前11个月，重卡累计销量150.2万辆，同比+39%。我们认为11月重卡维持同比高增长主要因为：1）工程和物流行业需求恢复强劲；2）符合“国三”及以下标准的重卡逐步淘汰；3）治理超限、超载等相关政策的持续严格执行。展望12月，我们认为重卡行业需求有望维持旺盛。

　重点推荐上汽集团、华域汽车、三花智控、科博达、继峰股份

11月中国车市维持了较高的同比增长态势。展望12月，随着春节临近和车企新车型的逐步推出，年底冲量及营销活动的开展，我们认为汽车销量同比增长态势有望延续。我们认为汽车全产业链公司均将受益销量的持续增长，我们重点推荐整车龙头上汽集团；受益于汽车销量增长的汽车零部件公司华域汽车、三花智控和科博达；受益于收购整合、海外市场复苏的继峰股份。