德国计划延长电动车补贴。德国政府将提供30亿欧元为环保汽车的研发和生产提供支持。核心内容是拨款10亿欧元，将为购买电动汽车消费者提供的补贴计划延长至2025年，该计划原本计划于明年结束。德国10月份新车平均碳排放量为131.4g/km，创下新低，但距离欧盟95g/km的碳排放标准尚存在一定差距。政策的约束将力促德国继续加大对电动车的推广；此次德国将电动车补贴计划延长，但预计补贴额度会逐年下降，直至2025年彻底退出。德国电动车中插混占比超过50%，预计随着纯电平台的推出以及新车型的上市，纯电占比会进一步提升，同时也有助于碳排放值的加速下降。具体车型来看，2020年前10月德国EV电动车CR5占比近50%，CR10占比73%；小型车占比较大，雷诺Zoe、大众e-Golf和特斯拉Model3排名前三。未来优质新车型的上市有望助推德国电动车销量和渗透率进一步走高，欧洲电动化进程势不可挡。

行业动态：亿纬锂能全资控股亿纬动力；澳洋顺昌更名为江苏蔚蓝锂芯股份有限公司；德国25%加油站将实现电动汽车快速充电。

投资建议：20年国内新能源总量难有起色，但结构性变化值得关注；海外电动车市场在政策的扶持和约束下有望延续高增长。建议更多着眼于影响成长预期的主题事件催化。整车方面，推荐长城汽车、上汽集团、广汽集团，关注吉利汽车；电池材料方面，推荐宁德时代、当升科技；电机电控方面，建议关注卧龙电驱、汇川技术；锂电设备方面，建议关注先导智能和杭可科技；锂钴方面，建议关注华友钴业、盛新锂能。