核心结论

光伏市场前景良好，组件集采集中度提高。根据BNEF数据，19年年底太阳能装机容量达651GW，超过风电装机容量成为全球第四大发电来源。预计到22年将建造140-178GW的新太阳能，光伏市场前景良好。随着华能集团公示组件集采中标候选人，五大四小组件集采暂时告一段落。在中核等7家投资企业共计25.2GW的组件集采中，隆基、晶澳等前五家企业中标超20GW，组件集采集中度进一步提高。随着组件市场竞争愈发激烈，一线组件企业的优势正逐渐凸显。推荐隆基股份(601012.SH)、通威股份(600438.SH)、爱旭股份(600732.SH)、福莱特(601865.SH)、中环股份(002129.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)、阳光电源(300274.SZ)，相关公司有福斯特(603806.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、东方日升(300118.SZ)。

六氟磷酸锂价格上涨，新能源汽车市场将持续复苏。根据CIAPS消息，受益于电解液出货向好拉动锂盐需求，近日六氟磷酸锂价格由6.7-7.2万元/吨涨至7.2-7.5万元每吨，相关企业盈利有望修复。9月1日，中汽协公布新能源汽车下乡第二批名单，包括14家企业共36款车型。新能源汽车下乡有助于电动车普及，开拓广阔的农村市场。此外，更多的车型参与也有利于新能源汽车市场复苏，并进而带动动力电池行业持续回暖。推荐亿纬锂能(300014.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)、鹏辉能源(300438.SZ)，相关公司有特锐德(300001.SZ)。海上风电在建规模较大，看好海上风电发展。据WFO统计，全球上半年海风装机2.54GW，来自英国、中国、德国、葡萄牙、比利时和美国10座海上风场投产。截止20年6月底，全球海风装机总量29.84GW，总计157座海上风场投产，其中105座在欧洲，50座在亚洲。目前全球有超过8GW的在建项目，其中57%在中国，约4.6GW，荷兰和英国在建规模排名第二、第三。我们认为海上风电是一个充满机遇的领域，多国纷纷制定雄心勃勃的海上风电发展规划，随着机组大型化降本及深海资源的挖掘，看好海上风电的未来发展。推荐日月股份(603218.SH)、明阳智能(601615.SH)、天顺风能(002531.SZ)、中材科技(002080.SZ)、金风科技(002202.SZ)，相关公司有金雷股份(300443.SZ)。

电踏车销售景气有望持续，看好低压电器、工控、民用电工板块。目前欧洲各国电踏车需求旺盛，相关补贴政策有望持续带动电踏车消费需求。20年8月中国制造业PMI为53.1，连续第四个月位于扩张区间，且保持上升态势，制造业景气持续有望带动工控、低压电器、民用电工板块发展。推荐良信电器(002706.SZ)、八方股份(603489.SH)、公牛集团(603195.SH)、国电南瑞（600406.SH），相关公司有汇川技术(300124.SZ)。