市场回顾：

2020.7.13-2020.7.17：上周电新行业涨幅为-3.19%，跑赢沪深 300 指数 1.19pct，在申万 28 个行业板块中位列第 12，表现处于中游。

投资要点：

新能源汽车：根据乘联会数据，7 月第一周日均零售 2.5 万辆汽车，同比下降 15%，环比 6 月第一周下降 3%；第二周日均零售 3.1 万辆汽车，同比下降 5%，环比下降 21%。7 月开局汽车市场整体表现欠佳。三部门上周发布政策，组织开展新能源汽车下乡活动，根据中汽协消息，不同地区、车型购车优惠在 2000-8000 元之间。行业政策不断，下半年海外市场回暖，新能源汽车有望迎来拐点。建议关注全球动力电池龙头宁德时代（300750），高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙头璞泰来（603659）。

电气设备：7 月 17 日，国家能源局在三季度网上新闻发布会上表示，正积极推进充电基础设施规划建设，截至 2020 年 6月底，全国各类充电桩保有量达 132.2 万个，其中公共充电桩 55.8 万个，数量位居全球首位。能源局积极推进充电商业模式创新，依托“互联网+智慧能源”提升充电智能化水平，电网智能化投资额未来有望迎来激增。建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞（600406）。

光伏：光伏产业链价格开始回暖，上周部分光伏玻璃厂家联合提价，从 7 月 15 日起上调 50 元/吨，7 月 25 日起再上调50 元/吨，部分厂商在 8 月份仍有进一步提价的规划。随着国内下半年传统旺季将至，国外疫情缓解带动组件出口量回升，预计光伏产业下半年将迎来较好的布局机会。建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。

风电：根据伍德麦肯兹最新报告，今年一季度全球风电订单容量近 14GW，市值约 134 亿美金，订单容量创新历史同期第二高的记录。风机大型化趋势明显，一季度 5-7MW 风机订单占比达到 45%，平均单机容量和叶轮直径不断增加，行业技术进步速度迅猛。风电抢装行情持续，目前国内风电行业维持高景气，行业增长确定性较强，推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。