一周行情回顾

本周，申万房地产指数下跌 1.80%，沪深 300 指数下跌1.28%，相对收益为-0.52%，板块表现弱于大盘。

行业基本面

本周(05.08-05.14)，我们跟踪的 58 个重点城市一手房合计成交 76016 套，同比增速-4.3%，环比增速 81.2%；合计成交面积783.5 万平方米，同比增速-4.9%，环比增速 85.9%。本周(05.08-05.14)，我们跟踪的 16 个重点城市二手房成交24932 套，同比增速-5.8%，环比增速 231.4%；合计成交面积236.7 万平方米，同比增速-5.7%，环比增速 188.2%。本周（05.08-05.14），我们跟踪的 17 个重点城市商品房库存面积 17577.1 万平方米，环比增速 0%，去化周期 91.1 周。本周（05.04-05.10），供应土地 1314.1 万平方米，同比增速-59%；成交土地 1410.6 万平方米，同比增速-50%；土地成交金额 573.1 亿元，同比增速-37.4%。本周(05.08-05.14)，房地产企业合计发行信用债 14.2 亿元，同比增速-61.6%，环比增速-81.6%；房地产类集合信托合计发行 122.6 亿元，同比增速-36.6%，环比增速 134.3%。

投资建议

本周，统计局发布行业数据，1-4 月行业销售面积同比-19.3%，较上月大幅收窄 7pct；销售金额同比-18.6%，大幅收窄 6.1pct。疫情得到全面控制后，销售回暖迹象显著。政策方面，四部门联合发布金融政策支持粤港澳大湾区发展，山东放松落户限制，宁波将舟山户籍视为宁波户籍，各地人口政策不

断释放。当前，房地产板块估值处低位，业绩确定性强，股息高。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科 A、保利地产、金科股份、中南建设、阳光城、招商蛇口、蓝光发展、华夏幸福以及物管板块新大正。相关受益标的包括融创中国、龙湖集团、旭辉集团、中国奥园、中国金茂、招商积余、碧桂园服务、永升生活服务、保利物业等。