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1月30日，特斯拉公布2019年Q4财报，公司Q4实现收入73.8亿美元，净利润1.1亿美元，连续两个季度盈利。2019年全年实现营收245.8亿美元，全年净亏损8.6亿美元，收入和业绩均好于市场预期，现金流持续改善。

lModel3旺销，特斯拉业绩再超预期

特斯拉Q4及全年业绩超预期主要是Model3在全球旺销，4Q19特斯拉在全球交付Model3共9.3万辆，同比增长46.6%，全年共交付各类车型36.7万辆，同比增长50.0%，其中Model3全年交付约30万辆，同比增长106.4%。特斯拉上海工厂建设持续超预期，叠加国产Model3价格下探至30万以内，同级别内没有匹敌的竞品，Model3销量有望进一步攀升。

lModelY提前量产，2020年总销量目标50万辆

特斯拉美国工厂于2020年1月开始量产ModelY，比之前计划的量产时间提前了约半年，预计ModelY自2020年Q1开始交付。目前特斯拉总产能64万辆（美国工厂40万辆3/Y产能+9万辆S/X产能，上海工厂15万辆M3产能），特斯拉计划2020年中将美国工厂M3/Y的产能提升至50万辆，上海工厂M3产能将进一步提升，上海工厂ModelY产能正在建设中，预计产能将和M3相同水平。此外，特斯拉将在德国建立新工厂，计划2021年投产。特斯拉两款走量车型成功引爆购买热情叠加全球产能爬升，预计2020年特斯拉将实现至少50万辆的销量，同比增长36.2%。

国产汽零迎发展机遇，特斯拉确认携手宁德时代

2020年，国产Model3持续上量，美国ModelY开始投产，国产ModelY不断推进，国内本土零部件迎来发展机遇，重点推荐特斯拉PCB间接供应商世运电路，关注特斯拉配套商拓普集团、旭升股份、宁波华翔、均胜电子、常熟汽饰、凌云股份、文灿股份、三花智控等。此外，特斯拉在四季报电话会议中明确宁德时代将是继松下、LG之后的第三家动力电池配套企业，直接利好宁德时代及其产业链。