据紫光集团微信号，1月16日长江存储召开市场合作伙伴年会，长江存储正扩充64层闪存产能，尽早达成10万片/月的产能规模，并按期建成30万片月产能，且跳过96层直接投入128层闪存的研发和量产工作。根据集微网，华为海思已下单中芯国际14nm工艺芯片，此前华为海思16nm订单主要由台积电南京厂代工。

根据TSMC公告，台积电2019年营业收入346.3亿美元，同比增长1.3%，年度毛利率46%低于上年48.3%，但毛利率从一季度41%升至四季度50%。

支撑评级的要点

长江存储扩产提速，设备与材料采购将持续放量。根据《快科技》等报道，长江存储长期规划产能30万片/月，总投资240亿美元，目前是一期10万片的建产，预计2020年扩产3万片/月至5-6万片/月，2021年有望扩产到10万片/月，年均设备采购额增速不低于50%。据中国国际招标网及各公司公告统计，长江存储采购华海清科、中微、北方华创、盛美、屹唐、拓荆、中科飞测等的大批国产工艺设备，且国产设备占比有上升趋势，同时，半导体材料企业上海新昇、华特气体、安集科技、雅克科技、江丰电子、晶瑞股份等已成为长江存储的供应商。

华为海思转单利于中芯国际14nmFinFET产线加快建设。根据TechWeb，中芯南方将建成两条产能均为3.5万片/月的先进制程晶圆产线，总投资100亿美元，2019年第三季度SMIC已开始量产14nmFinFET制程芯片，此次华为海思将14nm芯片转给SMIC，将使得SMIC14nmFinFET制程大规模量产时间提前实现。根据各公司公告，目前具备14nm制程工艺设备供应能力的国产品牌仅有中微半导体、北方华创、盛美半导体等少数厂商。

台积电全年收入实现正增长，先进制程收入占比过半。台积电经历去年四季度和今年一季度负增长后，2019年收入346.3亿美元同比增长1.3%，而同期全球半导体行业收入4，183亿美元同比下降11.9%，体现台积电逆周期而行的竞争力。第四季度，先进制程收入占比达到56%，其中7nm收入占比进一步提高至35%，主要是智能手机的拉动。台积电预计2020年及今后的资本开支稳定在150-160亿美元高位，主要用于7nm/5nm产能建设和3nm研发，EUV等设备采购量保持100亿美元左右的规模。

投资建议：综合看，长江存储的闪存技术快速进度，128层闪存芯片的研发和未来量产，将缩短与国际品牌竞争的差距，同时，长江存储培育了一大批优质的国产设备品牌和材料供应商。同时，中芯国际获得华为海思订单，也将加快中芯国际扩产14nmFinFET产线。大基金二期已明确要培育中国的AMAT、TEL，我们继续强烈推荐半导体设备板块，重点推荐北方华创、精测电子、晶盛机电、万业企业、长川科技，建议关注中微公司、至纯科技、芯源微、华峰测控。