一周行情回顾：上周，沪深 300 指数下跌 0.55%，有色板块上涨 0.13%，跑赢沪深 300 指数 0.68 个百分点。有色金属子板块中，锂板块涨幅居前，为 6.86%，其次为稀有小金属板块，涨幅为 3.48%；黄金板块跌幅居前，为 2.5%。近期，德国政府加大新能源购车补贴力度，而西澳锂矿山三季度开始陆续减产甚至停产，碳酸锂供需边际改善提振市场信心，锂板块持续走强。但在现货市场上，因下游消费低迷，锂盐价格维持跌势。

有色金属价格变化：上周，受美国签署涉港法案，市场避险情绪有所回升，基本金属价格表现偏弱，贵金属价格低位企稳。受进口电解镍窗口打开，以及下游不锈钢消费疲弱，库存压力增加影响，镍价持续跌势。上周，伦镍价格下跌 5.79%至13,665 美元/吨，长江现货镍价格下跌 4.67%至 11.435 元/吨。钴锂市场方面，上周金属钴价格下跌 1.1%至 27 万元/吨，硫酸钴价格下跌 4.35%至 4.4 万元/吨，四氧化三钴价格下跌6.67%至 18.2 万元/吨，碳酸锂价格下跌 3.6%至 5.35 万元/吨，氢氧化锂价格下跌 1.75%至 5.6 万元/吨。受国内大厂挺价以及环保趋严影响，中重稀土价格企稳走强，上周氧化钕价格上涨 0.73%至 27.6 万元/吨，氧化镝价格上涨 2.88%至 161 万元/吨。

行业资讯及公司公告：1-9 月智利国家铜业公司 Codelco铜产量同比下滑 6.66%；高盛预估 LME 期铜未来三个月价格为6,000 美元/吨；智利安托法加斯塔敲定 2020 年铜精矿长协 TC价格为 62 美元/吨；中金岭南拟投资建设多米尼加矿业公司迈蒙矿年产 200 万吨采选项目；紫金矿业对全资子公司金山香港增资 10.2 亿美元。

投资建议：本周个股建议积极关注：矿产铜领先的铜业巨头江西铜业（600362.SH），资源和冶炼规模持续扩张的云南铜业（000878.SZ）；产能持续扩张的云铝股份（000807.SZ），铝业巨头中国铝业（601600.SZ）。同时建议关注锂盐成本领先的锂资源龙头天齐锂业（002466.SZ）和锂电材料龙头赣锋锂业（002460.SZ）。