市场回顾

本周医药生物行业上涨 1.49%，跑赢沪深 300 指数 0.97 个百分点，在28 个申万一级行业中排名第 2。所有医药子板块均上涨，医疗器械涨幅最大，上涨 4.65%。截至 2019 年 11 月 8 日，申万一级医药行业 PE（TTM）为 36.77 倍，相对沪深 300 最新溢价率为 205%。

核心观点

本周 A 股震荡上行，申万一级行业涨跌不一，电子高涨幅领先两市。医药生物行业表现亮眼，我们维持长期看好观点，建议配置部分业绩确定性较高的个股。

首个国产阿达木单抗获批上市，今年来已有多个国产单抗陆续实现上市。单抗具备副作用小、疗效突出的优点，是制药领域中增长最快的细分子行业。近年来我国企业持续加大研发投入，单抗研发数量爆发式增长，政策鼓励下，研发速度也持续加快，国产单抗研发已进入收获期。研发扎堆，竞争日益白热化，我们建议关注相较研发进度较快，种类较多的优质实力上市公司如复星医药等。另我们建议投资者持续关注两条主线：资金实力强，技术水平高，研发管线丰富的医药创新龙头企业，如恒瑞医药等；疫苗、生长激素、血制品等高景气细分领域，如智飞生物、华兰生物等相关个股。

行业要闻

CDE 再发文加速临床急需药品上市销售

　《区域医疗中心建设试点工作方案》印发

　160 个中药配方颗粒品种统一标准发布

浙江罕见病医保，将实现省级统筹，药品定期谈判，不计药占比

国家发改委：正式淘汰落后医药产能

首个国产阿达木单抗注射液获批上市

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